ICBC Yatırım, TTKOM - Türk Telekom için hedef fiyatını 80 TL, tavsiyesini 'AL' olarak korudu
ICBC Yatırım
Hedef: 80.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Türk Telekom, 3Ç25’te piyasa beklentisi olan 5,9 milyar TL’nin oldukça üzerinde 10,2 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr yıllık %158, dokuz aylık dönemde ise %69 arttı. Satış gelirleri yıllık %11 artışla 59,5 milyar TL’ye ulaştı ve beklentilerin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık %22 artarak 26,6 milyar TL’ye yükseldi, FAVÖK marjı da %44,9 ile hem piyasa beklentisinin hem de yıllık hedefin üzerinde geldi. Net borç/FAVÖK oranı 0,61x seviyesine gerileyerek finansal kaldıraçta iyileşme sağlandı.
Şirket, güçlü 9 aylık sonuçların ardından 2025 yılı FAVÖK marjı beklentisini %41’den %41,5’e yükseltti; gelir artışı beklentisini %10’da, yatırım harcamalarının satışlara oranı hedefini ise %29’da korudu. 9A25 itibarıyla gelir artışı %13, yatırım harcamalarının satışlara oranı %24 olarak gerçekleşerek bu hedeflerin üzerinde bir performans sergilendi.
Mobil gelirler %13, sabit genişbant gelirleri %14, kurumsal veri gelirleri %31 ve TV gelirleri %21 arttı. Uluslararası gelirler %41 yükselirken, diğer gelirler %14 azaldı. Toplam abone sayısı 2 milyon artışla 56,2 milyona çıktı. Mobil abone sayısı 2,3 milyon kişi artarak 30,8 milyona ulaştı; faturalı segmentte rekor düzeyde 2,1 milyon yeni abone kazanıldı. Ancak mobil ARPU artışı yıllık %2 ile sınırlı kaldı.
Şirketin net döviz açık pozisyonu 449 milyon dolara çıktı, net borç 57,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. 3Ç25’te yatırım harcamalarının satışlara oranı %30, dokuz aylıkta ise %24 oldu ve hedefin altında kaldı.
Hisse son bir yılda %5 yükselmesine karşın BIST-100 endeksine göre %20 daha zayıf performans gösterdi. Türk Telekom için “AL” önerisi ve 80 TL hedef fiyat korunuyor. Şirket 2025 tahminlerine göre 6,8x F/K ve 3,0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
