THY için "Endeks Üstü Getiri" notumuzu 12 aylık hedef fiyatımızı TRY450.00/hisse olarak revize ederek yineliyoruz, bu da %53’lük bir yükselme potansiyeline işaret ediyor. Pratt & Whitney motor sorunlarının olumsuz etkisine rağmen, THY 2024 yılının ilk yarısında kapasite büyümesini yıllık bazda %10,1 seviyesinde sürdürdü ve bu da pandemi öncesi seviyeye göre %37,5 daha yüksekken, küresel hava trafiği kapasitesi için bu artış sadece %3,3 oldu. 2024 yılının ilk yarısında analist EBITDA üretimi yıllık bazda %17,3 daha düşük gerçekleşmiş olsa da, 2024 yılının ikinci yarısı, sağlıklı talep ortamı ve düşen yakıt maliyetleri sayesinde, yolcu gelirlerindeki baskının azalması ile çok daha umut verici görünüyor. Buna bağlı olarak, 2024 EBITDA tahminimizi %10,0 artırarak 4,8 milyar USD olarak revize ediyoruz, bu da 2023'teki rekor seviyeye yakın bir seviyeye işaret ediyor. Bu, 2024'ün ikinci yarısında USD bazında %11,0 EBITDA büyümesi anlamına geliyor ve BIST'teki birçok şirketin sıkı para ve maliye politikaları nedeniyle ekonomik faaliyetlerde yavaşlama veya ihracat pazarında rekabet kaybı yaşarken, enerji ve personel giderlerindeki artışlar nedeniyle maliyet bazlarının yükselmesiyle karşı karşıya kaldığı bir dönemde oldukça benzersiz bir durum. Yeni varsayımlarımıza göre, hisse senedi 3,9x EV/EBITDA ve 3,1x F/K oranlarında işlem görüyor ve küresel emsallerine göre ortalama %40,8, tarihi ortalamasına göre ise %49,0 indirimli durumda. Devam eden rekor düzeydeki operasyonel kârlılık ve sağlıklı turizm sezonuyla birlikte, hisse için 'Endeks Üstü Getiri' tavsiyemizi koruyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
