Trive Yatırım, THYAO-THY için hedef fiyatını 467 TL'den 469,5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu
Trive Yatırım
Hedef: 469.50 ₺
Potansiyel: %45.58
Türk Hava Yolları A.O., 2025 yılı ikinci çeyreğinde 231,3 milyar TL hasılat geliri elde etti. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 231,5 milyar TL'ye oldukça yakın. Havacılık sektörünün en zayıf dönemi olan ilk çeyreğin ardından göstergelerde bir toparlanma yaşanırken, toplam satış gelirleri de geçen yılın aynı çeyreğini geride bıraktı. Brüt kar marjında ise geçen yıla göre yüzde 181'lik sınırlı bir daralma görüldü.
Yolcu gelirleri geçen yılın aynı çeyreğine göre yüzde 7,4 artarken, kargo gelirleri aynı dönemde yüzde 9,4 azaldı. Kargo gelirlerindeki düşüşün temel nedeni, zayıf küresel talep oldu.
Şirketin 2025 yılı ikinci çeyrek FAVÖK rakamı, geçen yılın aynı çeyreğine göre yüzde 35 genişleyerek 46 milyar TL seviyesine ulaştı. Operasyonel faaliyetlere bakıldığında, şirketin esas faaliyet karı, geçen yılın ilk yarısına göre yüzde 19 artarak 24,5 milyar TL oldu. Bu yüksek operasyonel performansın ana sebebi ise maliyet baskısının azalmasıydı. Ana gider kalemlerinde, ılımlı seyreden enerji fiyatları sayesinde akaryakıt giderleri geçen yılın aynı çeyreğine göre yüzde 11 azalırken, personel giderleri ise aynı dönemde yüzde 26 artış gösterdi.
Şirket, ikinci çeyrekte 26,8 milyar TL net kar açıklayarak, 24,3 milyar TL'lik piyasa beklentisini aştı. Ancak, geçen yılın altında kalan net karda, önceki dönemde görülen ertelenmiş vergi gelirinin vergi giderine dönüşmesi etkili oldu.
2025 yılı beklentilerini güncelleyen Türk Hava Yolları, yolcu kapasitesini yüzde 78 artırarak 91 milyon yolcu taşımayı hedefliyor (önceki hedef yüzde 68 idi). Toplam gelirlerin ise 2024 yılına kıyasla yüzde 68 artması bekleniyor. Şirket, yıl sonunda 515-525 olan filo büyüklüğü projeksiyonunu 520-525 bandına yükseltti. Yakıt hariç birim maliyetlerde ise tek haneli orta seviyede bir artış beklentisi korunuyor.
Türk Hava Yolları'nın açıkladığı finansallar olumlu değerlendirilirken, havacılık sektörü diğer sektörlere göre aktivite olarak güçlü kalmaya devam ediyor. İlk çeyrekteki zayıf performansın ardından toparlanan ikinci çeyrek finansallarının, mevsimselliğin de etkisiyle devam edeceğini öngörüyoruz. Pegasus'u model portföyümüzde tutmaya devam ederken, Türk Hava Yolları için 467,00 TL olan hedef fiyatımızı 469,50 TL seviyesine çekerek "AL" tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
