Halk Yatırım THYAO için hedef fiyatını 435 TL olarak korudu, tavsiyesini AL olarak korudu.
Türk Hava Yolları, 4Ç25’te beklentilerin üzerinde 37.144 milyon TL net kar açıkladı. Kurum beklentisi 26.148 milyon TL, piyasa ortalaması ise 22.396 milyon TL seviyesindeydi. Net kar marjı yıllık 1,4 puan artışla %14,0’a yükseldi. Net karın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinde net yatırım geliri ve finansman gelirindeki olumlu gelişmeler etkili oldu. Finansallar genel olarak beklentileri karşılarken, net karın hem kurum hem de piyasa tahminlerinin üzerinde olması, cirodaki büyüme ve marjlardaki sınırlı iyileşme ile birlikte hisse performansı açısından pozitif değerlendirilmektedir.
4Ç25’te net satış gelirleri yıllık %36,8 artışla 264.647 milyon TL (6.276 milyon USD) seviyesinde gerçekleşti. Yolcu gelirleri 212.487 milyon TL (%37,8 artış), kargo gelirleri 41.396 milyon TL (%26,5 artış) ile ciroyu destekledi. Yolcu sayısı %15,7 artışla 23,3 milyona, taşınan kargo miktarı %16,6 artışla 581 bin tona ulaştı. Toplam kapasite %10,4 artarken, doluluk oranı 2,1 puan artışla %83,9 oldu. FAVÖK 39.443 milyon TL ile yıllık %42,9 artış gösterdi ve FAVÖK marjı %14,9’a yükseldi. Toplam birim gider (CASK) yıllık %0,5 artarken, akaryakıt hariç birim giderler %2,0 azaldı. Finansman tarafında 944 milyon TL net gelir kaydedildi. Türk Hava Yolları için hedef fiyat 435,00 TL ve öneri “AL” seviyesinde korunmakta olup, jeopolitik gelişmeler ve jet yakıt marjı yakından takip edilecektir.
