Pusula Yatırım, GARAN-Garanti BBVA için hedef fiyatını 199 TL, tavsiyesini 'AL' olarak korudu
Kurum 5 Şubat 2026 tarihli raporunda özetle şunları söyledi:
Garanti Bankası, 2025 yılı dördüncü çeyreğinde 27 milyar TL net kâr açıkladı. Açıklanan rakam, 26 milyar TL seviyesindeki piyasa konsensüsünün bir miktar üzerinde gerçekleşirken, 27 milyar TL olan Pusula Yatırım beklentisiyle paralel sonuçlandı. 2025 yılına ilişkin beklentiler, vergi etkisiyle gerileyen özsermaye kârlılığı hariç tutulduğunda, büyük ölçüde karşılanmıştır. 2026 yılı hedeflerinin ise net ve öngörülebilir olduğu değerlendirilmektedir. Banka finansallarını beklentilerimizle uyumlu ve nötr olarak değerlendiriyoruz. BBVA’nın güçlü ortaklık yapısını ve yaklaşan toplantıyı da dikkate alarak likidite avantajı çerçevesinde “AL” tavsiyemizi koruyoruz.
Garanti Bankası, 2025 yılı dördüncü çeyreğinde 27 milyar TL net kâr açıkladı. Açıklanan rakam, 26 milyar TL seviyesindeki piyasa konsensüsünün bir miktar üzerinde gerçekleşirken, 27 milyar TL olan Pusula Yatırım beklentisiyle paralel sonuçlandı. 2025 yılına ilişkin beklentiler, vergi etkisiyle gerileyen özsermaye kârlılığı hariç tutulduğunda, büyük ölçüde karşılanmıştır. 2026 yılı hedeflerinin ise net ve öngörülebilir olduğu değerlendirilmektedir. Banka finansallarını beklentilerimizle uyumlu ve nötr olarak değerlendiriyoruz. BBVA’nın güçlü ortaklık yapısını ve yaklaşan toplantıyı da dikkate alarak likidite avantajı çerçevesinde “AL” tavsiyemizi koruyoruz.
Bugün yani 21 Nisan 2026 tarihli raporunda ise "Savaş işin bahanesi, dezenflasyon gecikmesi etkisi izleniyor!" başlığı ile enflasyon riskine dikkat çekti.
• Özetle, bankacılık sektörü, son dönemde özellikle ABD-İran-İsrail gerginliği ile satış baskısına maruz kalmış gibi görünse de çeşitli gruplarda özellikle mevduat-yabancı-özel branşı başta olmak üzere katılım tarafında da karlılık daralmaları aslında sadece savaşın bir gerekçe olmadığını dezenflasyonun gecikmesi doğrultusunda faizlerin daha henüz 1.çeyrekte 100 baz puan gibi sınırlı inmesinin daha da etkili olduğunu takip ediyoruz.
• Hedef fiyatlarımızda bir revizyona gitmiyoruz. Bu çeyrek itibariyle iletişim gücümüzü artırmak amacıyla QNB Bank (QNBTR)'yi de araştırma kapsamına aldık. Bilanço yayınlanması ile hedef fiyata ilişkin değerlendirmelerimizi yapıyor olacağız. Diğer bankalar nezdinde finansalları gözetmek ve beklentilerin revizyon risklerini de dikkate alarak takip etmek amacıyla tekil değerlendirme yapmamayı tercih ettik. Bilançolarda detaylı değerlendirmeler yapıyor olacağız.
Bu doğrultuda
• HALKB nezdinde 100 TL
• YKBNK nezdinde 57,1 TL
• VAKBN nezdinde 50 TL
• ISCTR nezdinde 21,3 TL
• GARAN nezdinde 199 TL
• ALBRK nezdinde 12,54 TL
• AKBNK nezdinde 107,4 TL hedef fiyat ile AL tavsiyelerini sürdürüyoruz
• QNBTR nezdinde bilanço yayınlanmasını takriben hedef fiyat yayınlamak üzere Gözden Geçiriliyor tavsiyesini şimdilik oluşturduk.
• TSKB nezdinde 16,64 TL hedef fiyat ile TUT tavsiyesini sürdürüyoruz
