Vakıf Yatırım, HALKB - Halkbank hissesi için hedef fiyatını 32 TL'den 53 TL'ye yükseltirken tavsiyesini ise 'TUT' olarak korudu.
Halk Bankası 4Ç25’te 6,93 milyar TL net kâr açıkladı. Kâr çeyreksel bazda %15,3 gerilese de piyasa beklentilerinin hafif üzerinde gerçekleşti. Çekirdek gelirlerdeki güçlü artış ve iştirak gelirlerindeki yükselişe rağmen, vergi giderlerindeki sert artış net kârı baskıladı.
2025 yılının tamamında net kâr %79,6 artışla 27,1 milyar TL’ye ulaştı ve özkaynak kârlılığı %14,6 oldu. Son çeyrekte net faiz gelirleri %28,6 artarken, net faiz marjı %2,9’a yükseldi. Net ücret ve komisyon gelirleri artış gösterirken faaliyet giderleri de belirgin şekilde yükseldi. Vergi tarafında önceki çeyrekteki gelirin yerine 4Ç’de 5,7 milyar TL vergi gideri yazılması kârlılığı aşağı çekti.
Aktif kalitesinde sınırlı bozulma görülürken, takipteki kredi oranı %3,3’e çıktı. Yıl genelinde kredi risk maliyeti 139 baz puan olarak gerçekleşti. TL krediler %10,2, yabancı para krediler %5,4 büyüdü. Sermaye yeterlilik oranı %15,56 seviyesinde yılı tamamladı.
Sonuçların hisseye etkisinin nötr olması beklenirken, hedef fiyat 53 TL olarak güncellendi; kısa vadede “Endekse Paralel Getiri”, uzun vadede “TUT” önerisi korunuyor.
