Ata Yatırım Şişecam için hedef fiyatını 61,30 TL, tavsiyesini ise 'TUT' olarak belirledi.
Ata Yatırım
Hedef: 61.30 ₺
Potansiyel: %0.00
Marjlar baskı altında kalmaya devam ediyor…
SISE 2Ç24’te beklentimiz olan 2,593 mn TL’nin %8 altında 2,375 mn TL net kâr açıkladı. Beklentimizden üzerinde gerçekleşen vergi gelirine rağmen beklentilerimizin üzerinde gerçekleşen faaliyet giderleri ve diğer giderler nedeniyle net kâr beklentilerimizin altında kaldı.
Şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %60 azalışla 2,349 mn TL oldu. FAVÖK 2Ç24’te beklentimiz olan 3,447 mn TL’nin %32 altında gerçekleşti. FAVÖK marjı 2Ç24’te %8,3 olan beklentimizin 264 baz puan altında %5,6 seviyesinde gerçekleşti. Şişecam'ın net satışları 2Ç24'te yıllık bazda %18 azalarak 42 mlyr TL olarak gerçekleşmiştir. Bu düşüş temel olarak küresel ekonomik belirsizlikler ve jeopolitik gerilimlerin etkisiyle fiyatlarda yaşanan düşüşten kaynaklandı. Satışlardaki düşüş, nispeten düşük fiyatlara da yansıyan durgun talebe dayanıyor. Kimyasal fiyatları %34 oranında azalırken, cam ev eşyası ve mimari cam fiyatları sırasıyla %21 ve %31 oranında düşmüştür. Zayıf talep ortamı şirket için zorlayıcı olmaya devam etmektedir.
2,35 milyar TL'lik FAVÖK beklentimizin %32 altında gerçekleşti. Konsolide brüt kâr marjı %25,0 olan beklentimizin 153 baz puan altında %23,5 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri/net satışlar oranı 2Ç24'te tahminimizin 271 baz puan altında % 26,3 olarak gerçekleşti. Bu oran geçtiğimiz yıl önemli ölçüde artarak yıllık bazda 590 baz puan, çeyreklik bazda ise 261 baz puan yükselmiştir. Bu artışın başlıca nedeni, gelirlerin büyük bir kısmının döviz cinsinden olması ve enflasyonun döviz kurlarındaki artışı geride bırakmasıdır. Sonuç olarak, şirket tahminlerimizin 264 baz puan altında %5,6 FAVÖK marjı kaydetmiştir. FAVÖK marjı ç/ç olarak 748 baz puan, y/y olarak ise 904 baz puan daralmıştır.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
