Gedik Yatırım, ULKER - Ülker için hedef fiyatını 180 TL, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Gedik Yatırım
Hedef: 180.00 ₺
Potansiyel: %35.95
Şirket, 3Ç25’te 4.507 milyon TL FAVÖK (konsensüs: 4.012 milyon TL) ve 1.067 milyon TL net kar (konsensüs: 494 milyon TL) açıklamıştır. Satışlar, FAVÖK ve net gelir tahminlerimiz sırasıyla 25.589 milyon TL, 4.222 milyon TL ve 1.256 milyon TL’dir. Şirket, 3Ç25’te 25,4 milyar TL satış geliri elde ederek yıllık %5,7 artış kaydetmiştir. Gelirlerdeki artış, hacim, fiyatlandırma ve ambalajlama girişimlerinin marjlara katkısı olarak görülmektedir. Satış hacmi yıllık %6,8 artışla 173 bin ton olarak gerçekleşmiş, ancak yıl başından bu yana hacim trendi yıllık %4,4 düşüşle yatay seyretmiştir. Şirketin 3Ç25’teki FAVÖK’ü yıllık %16,5 artarken, FAVÖK marjı %17,7 (+179 baz puan) olmuştur. Net kar, geçen yılın düşük bazının etkisiyle yıllık %70 artış göstermiştir. Net karı etkileyen ana kalemler parasal kazançlar ve faiz maliyetleridir; borçların ağırlıklı kısmı EUR cinsindendir. Net döviz kısa pozisyonu çeyreklik bazda %2 artarken, net borç çeyreklik %4,5 azalmıştır. Ancak 1Y25’te gelecek yılın üretimi için kakao ve palmiye yağı stoklarının artması nedeniyle net borç, geçen yıla göre hâlâ yüksek seviyededir. Net borç/FAVÖK oranı, bir çeyrek önceki 2,2x’ten 2,0x’e (3Ç24: 1,7x) düşmüştür. Bu artışın nedeni, stok devir hızının çeyrek bazında 30 gün ve yıl başından bu yana %88 artmasıyla alınan tek seferlik stratejik bir karar olarak görülmektedir. Geçen yılın yüksek baz seviyesi ve bu yılın daha zorlu faaliyet ortamı göz önüne alındığında, sonuçlar güçlü olup bu yıl için beklentileri aşacak gibi görünmektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
