Phillip Capital, YKBNK - Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatını 51,1 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
YKBNK için ana görünüm, bankacılık sektöründe fonlama koşullarının iyileşmesi ve kredi-mevduat faiz makasının destekleyici bir seyir izlemeye başlamasıyla şekilleniyor. Mevduat maliyeti haziran sonundaki %49,20 seviyesinden 16 Ekim haftasında %43,22’ye gerilerken, bu düşüş bankaların fonlama baskısını hafifletiyor. TL kredi-mevduat faiz makası 9 Ekim haftasındaki 11,67 seviyesinden 16 Ekim haftasında 8,87’ye inse de, kredi büyümesindeki toparlanma sürüyor; TL krediler yıllık %38,8, toplam krediler ise %34,6 büyüdü.
YKBNK’nin net kârının 2025’teki 47.090 milyon TL’den 2026 tahmininde 72.011 milyon TL’ye yükselmesi ve 2027 tahmininde 105.900 milyon TL’ye ulaşması bekleniyor. Böylece kâr büyümesi 2026 tahmininde %53, 2027 tahmininde ise %47 seviyesinde öngörülüyor. Bankacılık sektöründe aktif kalite göstergeleri ise daha temkinli bir çerçeve çiziyor; toplam takipteki kredi oranı %3,19’a yükselirken, özellikle tüketici kredileri, kredi kartları, KOBİ ve taksitli ticari kredilerde bozulma dikkat çekiyor.
YKBNK için 51,1 TL hedef fiyat ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesi bulunuyor; 36,30 TL cari fiyata kıyasla hedef fiyat potansiyeli %41 olarak hesaplanıyor. Değerleme çarpanları 2026 tahmini için 4,26x F/K ve 0,94x F/DD seviyesindeyken, 2027 tahmininde 2,90x F/K ve 0,73x F/DD’ye geriliyor. Aynı dönemde özsermaye kârlılığının %24,9’dan %28,8’e yükselmesi beklenirken, bu görünüm ileriye dönük kârlılık artışının değerleme üzerindeki etkisini destekliyor.
Bankacılık endeksi haftalık bazda sınai endeksten 3,96 puan daha iyi performans gösterse de, yıl başından bu yana 5,64 puan geride kaldı; dolayısıyla sektör görünümü iyileşirken piyasa performansı hâlâ dalgalı seyrediyor. Kredi büyümesinin yeniden hız kazanması ve fonlama maliyetlerindeki gerileme, YKBNK’nin ileri dönem kârlılık beklentileriyle birlikte değerlendirilen başlıca destekleyici unsurlar olarak öne çıkıyor. Buna karşılık takipteki kredilerdeki yükseliş, bankacılık sektöründeki iyileşmenin aktif kalitesi açısından dengeli izlenmesi gerektiğini gösteriyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
