Bulls Yatırım - Hedef Fiyat – Borsa, Hisse Senedi ve Piyasa Tahminleri

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 21 Ağustos 2026 00:00

Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 21 Ağustos 2026 00:00

Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 20 Ağustos 2026 00:00

Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 20 Ağustos 2026 00:00

Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00

Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00

Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 18 Ağustos 2026 00:00

Salı, 18 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 18 Ağustos 2026 00:00

Salı, 18 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

ARDYZ - Hedef FiyatPazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00

Bulls Yatırım, ARDYZ - ARD Grup için hedef fiyatını 156 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak belirledi.

Bulls Yatırım, ARD Grup Bilişim Teknoloji için Endeks Üstü Getiri tavsiyesi ve 156,00 TL hedef fiyat açıkladı. Bu hedef fiyat, mevcut seviyelere göre yaklaşık %87 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Şirketin büyüme görünümünde İntron birleşmesinin kademeli katkısı, reel bazda süren finansal iyileşme, uluslararası operasyonların artması ve proje hacmindeki büyüme öne çıkıyor.

İntron ile birleşme 30 Aralık 2025 tarihinde hukuken tamamlandı ve devralma yöntemiyle İntron’un tüm varlık ve yükümlülükleri ARDYZ’ye devredildi. 2026/06 döneminde net kâr, geçen yılın aynı dönemine göre %423 artarak 869,1 mn TL’ye yükseldi. Operasyonel entegrasyon ilerledikçe birleşmeden doğan gelir ve maliyet sinerjilerinin daha görünür hale gelmesi bekleniyor. Birleşmenin gelirler, kârlılık ve nakit yaratma kapasitesi üzerindeki olumlu etkisinin 2026 finansallarında belirginleşmeye devam etmesi öngörülüyor.

Şirket 2026 yılında toplam ciro içindeki yurt dışı gelir payını artırmayı hedefliyor. Yönetim, Türk Cumhuriyetleri, MENA ve Asya bölgelerindeki kamu ihalelerine odaklanarak teklif verme faaliyetlerini artırmayı planlıyor. Bu açılımın gelir tabanını coğrafi olarak çeşitlendirmesi ve büyümeyi daha dengeli hale getirmesi bekleniyor. Birleşme sonrası faaliyet modeli yazılım, donanım ve sistem entegrasyonunu aynı çatı altında sunabilen daha kapsamlı bir teknoloji şirketi yapısına dönüştü.

Değerlemede TL bazlı İNA yöntemi kullanıldı ve projeksiyonlarda 2026 yılı için paylaşılan 10-15 milyar TL gelir beklentisinin orta noktası olan 12 milyar TL ciro esas alındı. Takip eden yıllarda sınırlı reel büyüme varsayıldı, konsolide brüt kâr marjının yaklaşık %46,5 seviyesinde gerçekleşmesi beklendi ve 2026 yılında vergi giderinin oldukça sınırlı kalacağı öngörüldü. Şirketin büyüyen proje portföyü, yurt dışı sipariş potansiyeli, yapay zeka ve yüksek giriş bariyerine sahip kamu-savunma projeleri olumlu katalizörler olarak öne çıkarken, donanım tarafındaki daha düşük marjlar konsolide kârlılığı sınırlayabilecek risk unsuru olarak görülüyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-ardyz-hedef-fiyat-17082026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 13 Ağustos 2026 00:00

Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 13 Ağustos 2026 00:00

Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00

Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00

Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 11 Ağustos 2026 00:00

Salı, 11 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 11 Ağustos 2026 00:00

Salı, 11 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TCKRC - Hedef FiyatSalı, 11 Ağustos 2026 00:00

Salı, 11 Ağustos 2026 00:00

Bull Yatırım, TCKRC - Kiraç Galvaniz için 282,50 TL hedef fiyat, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak belirledi.

Kıraç Galvaniz, Endeks Üstü Getiri tavsiyesiyle araştırma kapsamına dahil edildi ve takip listesine eklendi. 12 aylık hedef fiyat 282,50 TL olarak belirlendi ve bu seviye güncel hisse fiyatına göre yaklaşık %84 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Şirketin 2025 yılında devreye aldığı Bozüyük Üretim Tesisi ile üretim kapasitesini yaklaşık beş kat artırması ve son dönemde finansal performansında görülen güçlenme olumlu değerlendirildi. Bursa Başköy Üretim Tesisi de büyüme hikâyesinin önemli bir unsuru olarak öne çıkarıldı.

Bozüyük tesisinin yaklaşık 1,35 milyar TL yatırım büyüklüğüne sahip olduğu ve yüksek otomasyon ile robotik üretim altyapısına sahip bulunduğu belirtildi. Tesisin üretim kapasitesi ve operasyonel kabiliyetleri önemli ölçüde artırdığı, güneş enerjisi santrallerine yönelik çelik montaj sistemleri üretiminin de başladığı aktarıldı. Mevcut ciro dağılımında otokorkuluk ürünlerinin yaklaşık %65, solar ürünlerin %20 ve galvaniz faaliyetlerinin %15 paya sahip olduğu ifade edildi. Yenilenebilir enerji yatırımlarındaki büyüme ve Bozüyük tesisinin sağladığı ilave kapasiteyle solar ürün grubunun toplam hasılat içindeki payının kademeli artması bekleniyor.

Bursa’da inşaatının yaklaşık %75’i tamamlanan Başköy Üretim Tesisi’nin 2027 yılının ilk yarısında devreye alınması öngörülüyor. 500 mn TL yatırım bedeline sahip tesiste enerji ve savunma sanayilerine yönelik katma değerli üretim yapılması planlanıyor. Tesisin faaliyete geçmesiyle üretim kapasitesinin ve yüksek katma değerli ürünlere yönelik üretim yetkinliğinin güçlenmesi bekleniyor. Şirketin NATO tedarikçi kayıt sürecini tamamladığı ve MKE tedarikçi sistemi kapsamında ihalelere teklif verme yetkisi kazandığı belirtildi.

Şirketin mevcut ciro dağılımında yurt dışı satışların payı yaklaşık %42 seviyesinde bulunuyor ve bu oranın artırılması hedefleniyor. Gürcistan’daki şube ve Romanya’daki %100 bağlı ortaklık üzerinden Avrupa, Amerika, Körfez Bölgesi, Orta Asya ve Kuzey Afrika öncelikli pazarlar olarak konumlandırılıyor. Şirketin Bulgaristan’daki toplam büyüklüğü yaklaşık 490 mn EUR olan yol güvenliği ihalesinde yeniden düzenlenen ihalenin tamamına teklif vermeyi planladığı aktarıldı. Değerleme %100 İNA yöntemine dayanıyor; 2026 yılında kapasite kullanım oranının %40 seviyesinden %80’e yükselmesi, toplam cironun yaklaşık 8.108 mn TL’ye ulaşması ve FAVÖK marjının yaklaşık %35 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bull-yatirim-tckrc-hedef-fiyat-11082026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 07 Ağustos 2026 00:00

Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 07 Ağustos 2026 00:00

Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 06 Ağustos 2026 00:00

Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 06 Ağustos 2026 00:00

Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

ASTOR - Hedef FiyatÇarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00

Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00

Bulls Yatırım, ASTOR - Astor Enerji için hedef fiyatını 403,5 TL'den 471 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.

Bulls Yatırım, Astor Enerji için hedef fiyatını güncel varsayımlar doğrultusunda 403,50 TL'den 471,00 TL'ye yükseltirken, "Endeks Üzeri Getiri" tavsiyesini korudu. Yeni hedef fiyat, mevcut hisse fiyatına göre yaklaşık %56 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Kurum, değerleme güncellemesinin temel gerekçeleri olarak güç trafolarındaki güçlü sipariş birikimini, yaklaşık %35 seviyesinde sürdürülebilir FAVÖK marjını, kapasite artışının sağlayacağı ölçek ekonomilerini ve 2027 sonrasında yatırım harcamalarının belirgin şekilde azalmasını gösterdi.

Raporda şirketin büyüme görünümünün güçlü kalmaya devam ettiği vurgulandı. Bulls Yatırım, 2026 yılı gelirlerinin yaklaşık 1.176 milyon ABD doları seviyesinde gerçekleşmesini beklerken, yeni fabrikanın katkısıyla gelirlerin 2027 yılında 1.843 milyon ABD dolarına, 2028'de 2.302 milyon ABD dolarına ve 2029'da 2.541 milyon ABD dolarına ulaşacağını öngörüyor. Sonraki dönemde ise yıllık gelirlerin yaklaşık 2,7 milyar ABD doları seviyesinde dengelenmesi bekleniyor. Şirketin özellikle yüksek katma değerli güç trafolarındaki sipariş birikiminin bu büyümenin temel itici gücü olacağı ifade ediliyor.

Operasyonel tarafta marjların güçlü seyrini koruması bekleniyor. Bulls Yatırım, orta vadede %35 FAVÖK marjının sürdürülebileceğini öngörürken, ihracatın payının artmasının ve yüksek marjlı güç trafolarının satış karmasındaki ağırlığının yükselmesinin kârlılığı destekleyeceğini belirtti. Yeni fabrikanın 2027 yılında devreye alınmasıyla toplam teorik gelir kapasitesinin yaklaşık 3 milyar ABD dolarına ulaşması beklenirken, fabrikanın ilk yılında ortalama %60-65 kapasite kullanım oranıyla çalışacağı tahmin ediliyor. Ayrıca 2027 sonrasında yıllık yatırım harcamalarının yaklaşık 25 milyon ABD doları seviyesine gerilemesi ve bunun serbest nakit akışını önemli ölçüde desteklemesi bekleniyor.

Bulls Yatırım, güçlü büyüme potansiyeli, yüksek operasyonel kârlılık ve kapasite artışının sağlayacağı ölçek ekonomileri sayesinde Astor Enerji'nin uzun vadeli görünümünü olumlu değerlendiriyor. Modelde net işletme sermayesinin gelirlerin yaklaşık %35'i, efektif vergi oranının ise %10 seviyesinde gerçekleşeceği varsayılırken, indirgenmiş nakit akımı analizine göre şirket için 471,00 TL hedef fiyat hesaplandı. Kurum, bu doğrultuda hisse için "Endeks Üzeri Getiri" tavsiyesini sürdürdü.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-astor-enerji-hedef-fiyat-6644	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00

Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00

Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 04 Ağustos 2026 00:00

Salı, 04 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 04 Ağustos 2026 00:00

Salı, 04 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00

Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

31 Temmuz Teknik BültenCuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00

31 Temmuz Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-31-temmuz-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

28 Temmuz Teknik BültenSalı, 28 Temmuz 2026 00:00

Salı, 28 Temmuz 2026 00:00

28 Temmuz Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-28-temmuz-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 28 Temmuz 2026 00:00

Salı, 28 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

MIATK - Kısa Vadeli ÖneriPazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

MIATK - Kısa Vadeli Öneri

Mia Teknoloji hissesi, kısa vadeli hareketli ortalamaların üzerine yeniden yükselmesi nedeniyle teknik açıdan olumlu değerlendiriliyor. Fiyatın ortalama bölgesi üzerinde tutunması, kısa vadeli yükseliş eğiliminin sürebileceğine işaret ederken teknik göstergelerdeki güçlenme de yukarı yönlü hareketi destekliyor. Analist, hissedeki görünümün kısa vadede pozitif olduğunu vurguluyor.

MIATK için teknik alım bölgesi 33,90 - 34,70 TL aralığı olarak belirtiliyor. Hissenin bu bölge üzerinde tutunması halinde yükseliş hareketinin ivme kazanabileceği ve 37,90 TL seviyesinin hedeflenebileceği ifade ediliyor. Bu çerçevede kısa vadeli ana yatırım tezi, teknik toparlanmanın devam etmesi ve fiyatın belirlenen alım bandının üzerinde kalması üzerine kuruluyor.

Raporda 32,36 TL seviyesi zarar durdurma noktası olarak öne çıkarılıyor. Bu seviyenin altında gerçekleşebilecek kapanışların kısa vadeli pozitif görünümü zayıflatabileceği değerlendiriliyor. Böylece yatırımcı açısından ana risk, teknik görünümde oluşabilecek bozulma ve desteğin kaybedilmesi olarak tanımlanıyor.

Sonuç olarak rapor, MIATK için kısa vadede iyimser bir teknik görünüm sunuyor ve yükselişin devamı için belirli bir fiyat bandının korunmasını şart koşuyor. Hedef fiyat niteliğindeki 37,90 TL seviyesi, alım bölgesine göre olası yukarı potansiyeli işaret ederken, 32,36 TL stop seviyesi risk yönetimi açısından kritik görülüyor. Kurumun değerlendirmesi, temel finansal verilere değil, tamamen kısa vadeli teknik görünümün güçlenmesine ve göstergelerdeki iyileşmeye dayanıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-miatk-kisa-vadeli-oneri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BULGS - Kısa Vadeli ÖneriPazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

BULGS - Kısa Vadeli Öneri

Bulls Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı için kısa vadede güçlenen fiyat hareketiyle birlikte teknik göstergelerin pozitif ivme kazandığı değerlendiriliyor. Kısa vadeli hareketli ortalamaların destekleyici görünümü, işlem hacmindeki toparlanma ve momentum göstergelerindeki güçlenme, alımların devam edebileceğine işaret ediyor. Mevcut teknik görünüm korunursa yukarı yönlü hareketin kısa vadede ivme kazanabileceği öngörülüyor.

BULGS için teknik alım bölgesi 39,50 - 40,40 TL aralığı olarak veriliyor. Kısa vadeli hedef fiyat 44,20 TL seviyesinde belirlenirken, teknik görünümdeki olası bozulma riskine karşı 37,50 TL zarar durdurma noktası takip ediliyor. Böylece rapor, mevcut seviyelerde teknik açıdan sınırlı bir risk-alım dengesi ve kısa vadeli yükseliş potansiyeli işaret ediyor.

Raporun ana tezi, hissenin kısa vadeli teknik görünümünün olumlu olduğu ve fiyat hareketinin destekleyici göstergelerle güç kazandığı yönünde. Analist, hacim ve momentumdaki toparlanmayı yükseliş beklentisini destekleyen ana unsurlar olarak öne çıkarıyor. Hedef fiyat ve alım bölgesi birlikte değerlendirildiğinde, rapor kısa vadeli bir teknik fırsat alanı tarif ediyor.

Bu çerçevede yatırımcı açısından en kritik çıkarım, 39,50 - 40,40 TL bandındaki teknik alım yaklaşımının 44,20 TL hedefiyle ve 37,50 TL stop seviyesiyle birlikte ele alınması gerektiği. Raporda finansal tabloya, gelir ya da kârlılık verilerine dair bir bilgi verilmediği için değerlendirme tamamen teknik görünüm üzerinden kuruluyor. Kurum, yükseliş beklentisini destekleyen temel unsur olarak destekleyici hareketli ortalamalar, hacim toparlanması ve momentum güçlenmesini vurguluyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-bulgs-kisa-vadeli-oneri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 21 Temmuz 2026 00:00

Salı, 21 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 21 Temmuz 2026 00:00

Salı, 21 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 14 Temmuz 2026 00:00

Salı, 14 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 14 Temmuz 2026 00:00

Salı, 14 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 07 Temmuz 2026 00:00

Salı, 07 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 07 Temmuz 2026 00:00

Salı, 07 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Teknik BültenCuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00

Günlük Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Teknik BültenPerşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00

Günlük Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BINHO - Hedef FiyatSalı, 30 Haziran 2026 00:00

Salı, 30 Haziran 2026 00:00

Bulls Yatırım, BINHO - 1000 Yatırımlar Holding için hedef fiyatını 17,35 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.

Bulls Yatırım, 1000 Yatırımlar Holding için hedef fiyatını 17,35 TL’ye yükseltirken Endeks Üstü Getiri tavsiyesini korudu. Kurum, son kapanış fiyatına göre yaklaşık %74 yükseliş potansiyeli gördüğünü belirtti. Ana yatırım tezinde şarj altyapısındaki büyüme hikayesinin güçlenmesi ve enerji alanındaki yatırımlar öne çıkarıldı. Holding seviyesinde yeni yatırımların gelir çeşitliliğini artırması ve operasyonel kârlılığa kademeli katkı sağlaması bekleniyor.

Raporda, şirketin %76 oranında ortak olduğu Meta Mobilite’nin elektrikli araç şarj altyapısında önde gelen oyunculardan biri olmayı hedeflediği aktarıldı. Meta Mobilite’nin TOGG iştiraki Trugo Akıllı Şarj Çözümleri ile iş birliği sözleşmesi imzaladığı ve QCharge markalı istasyonların Trugo uygulaması üzerinden müşterilere sunulacağı belirtildi. Bu sayede QCharge’ın daha geniş bir kullanıcı kitlesine ulaşmasının beklendiği ifade edildi. Şirketin yıl sonuna kadar Trugo ağı kapsamında 600 adet DC hızlı şarj ünitesine ulaşmayı hedeflediği, 2027 itibarıyla ise 1.000’in üzerinde DC hızlı şarj ünitesine ulaşarak yaygın ağ oyuncularından biri olmayı planladığı yazıldı.

Enerji tarafında şirketin güneş enerjisi santrali ve lisanslı depolamalı enerji santrali yatırımlarına odaklandığı vurgulandı. Mevcut yatırımlar ve hedeflenen projelerle yenilenebilir enerji portföyünün önümüzdeki dönemde önemli ölçüde genişlemesinin beklendiği ifade edildi. Şirketin 2027 yılı içerisinde 100 MW faal santral kapasitesine ulaşmayı hedeflediği aktarıldı. Devreye alınacak kapasitenin enerji maliyetlerini azaltmasının yanı sıra gelir çeşitliliğini artırması ve faaliyet kârlılığını desteklemesi bekleniyor.

Değerlemede Net Aktif Değer metodolojisinin kullanıldığı, bağlı ortaklıkların büyük bölümünün bağımsız değerleme raporundaki gerçeğe uygun değerlerle dikkate alındığı belirtildi. Halka açık statüdeki Bin Ulaşım’ın son kapanış piyasa değerinin esas alındığı, ayrıca 18 Haziran 2026 tarihinde tamamlanan 1000 Ödeme Hizmetleri A.Ş. satışından gelen 15 mn ABD doları nakit girişinin de hesaplamaya eklendiği yazıldı. Hedef fiyatın arkasında bağlı ortaklıkların gerçeğe uygun değerleri, 12 aylık kur varsayımı ve holding seviyesindeki net nakit pozisyonunun bulunduğu ifade edildi. Raporda, şirketin orta vadeli büyüme görünümünü destekleyen ana unsurların şarj altyapısı ölçeklenmesi ve enerji kapasitesi artışı olduğu sonucuna varıldı.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-binho-hedef-fiyat-30062026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 30 Haziran 2026 00:00

Salı, 30 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 30 Haziran 2026 00:00

Salı, 30 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 26 Haziran 2026 00:00

Cuma, 26 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

KBORU - Hedef FiyatPerşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00

Bulls Yatırım, KBORU - Kuzey Boru için hedef fiyatını 48,86 TL ve tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak belirledi.

Bulls Yatırım, Kuzey Boru’yu araştırma kapsamına Endeks Üstü Getiri tavsiyesiyle dahil etti ve hisse için 12 aylık hedef fiyatı 48,86 TL olarak belirledi. Kurum, bu seviyenin mevcut hisse fiyatına göre yaklaşık %88 yükseliş potansiyeli sunduğunu değerlendirdi. Raporun ana yatırım tezi, şirketin büyük ölçekli yatırım programını tamamlaması ve yeni üretim tesislerini devreye almasıyla büyümenin hızlanacağı yönünde şekillendi. Analiste göre yatırımların finansallar üzerindeki pozitif etkisi özellikle 2026 yılında daha belirgin hale gelecek.

Şirketin son üç yılda devreye aldığı dört yatırımla toplam 90 mn ABD doları yatırım harcaması yaptığı belirtildi. Bu yatırımların katkısıyla satış hacminin 2025 yılında yıllık bazda %46 arttığı ve büyümenin önemli bir bölümünün Malatya CTP Kompozit Boru Üretim Tesisi’nden kaynaklandığı ifade edildi. CTP boru tarafında ilave üretim hatlarıyla kapasitenin %70 artırıldığı ve yeni hatların Haziran 2026’da faaliyete başladığı aktarıldı. Ayrıca Balıkesir Ege-1 Termoplastik, Aksaray PPR Boru Üretim Tesisi ve Şanlıurfa arazi tipi GES yatırımlarının da finansallara olumlu katkı sağlaması bekleniyor.

Rapor, 2026 yılında gelirlerin yaklaşık 259 mn ABD dolarına ulaşarak 2025 tahminine göre %110 artmasını öngörüyor. FAVÖK marjının 2026’da yaklaşık %18 seviyesinde gerçekleşmesi, uzun vadede ise yeni tesislerin yaratacağı ölçek ekonomileriyle kademeli olarak %20’ye yaklaşması bekleniyor. Net Borç/FAVÖK oranının yatırım döngüsünün tamamlanması ve yatırımların nakit yaratma katkısıyla önümüzdeki yıllarda 2-3x bandına gerileyeceği ifade edildi. Kurum ayrıca 2026-2027 döneminde güçlü gelir büyümesi ve borçlulukta normalleşme beklentisini öne çıkardı.

Değerleme İndirgenmiş Nakit Akımı metoduyla yapıldı ve analizde AOSM 10,4% seviyesinden başlayıp 9,4% seviyesinde sabitlendi. Şirketin ürün fiyatlamasının petrol ve petrol türevi emtia fiyatlarına bağlı olması nedeniyle projeksiyonların ABD doları bazında hazırlandığı belirtildi. Kurum, küresel ölçekte petrol bağlantılı ürünlere yönelik talepte toparlanma, artan altyapı yatırımları, yeni tesislerin devreye alınması ve GES yatırımının enerji maliyetlerini azaltmasının başlıca katalizörler olduğunu vurguladı. Buna karşılık petrol bağlantılı hammadde fiyatlarındaki oynaklık, zayıf makroekonomik görünüm ve jeopolitik riskler temel riskler olarak öne çıktı.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-kboru-hedef-fiyat-25062026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenSalı, 23 Haziran 2026 00:00

Salı, 23 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 23 Haziran 2026 00:00

Salı, 23 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kuzey Boru Şirket Ziyaret NotuSalı, 23 Haziran 2026 00:00

Salı, 23 Haziran 2026 00:00

Kuzey Boru Şirket Ziyaret Notu

Kuzey Boru için yayımlanan şirket ziyaret notu genel olarak olumlu bir çerçeve çiziyor ve şirketin halka arz sonrası agresif kapasite artırımıyla büyüme stratejisini öne çıkarıyor. Yönetimin paylaştığı bilgilere göre son yıllardaki yoğun yatırım faaliyetleriyle kapasite yaklaşık %230 büyüdü ve toplam teorik kapasite yaklaşık 365 bin tona, pratik kapasite ise yaklaşık 238 bin tona ulaştı. Şirketin son üç yılda CTP/GRP, termoplastik ürünler ve yenilenebilir enerji alanlarına yaklaşık 90 mn ABD doları yatırım yaptığı belirtiliyor. Bu yatırımların operasyonel ve finansal katkılarının önümüzdeki dönemde daha belirgin hale gelmesi bekleniyor.

Raporda ilk çeyrekte ABD-İran savaşının tetiklediği makroekonomik dalgalanmalar nedeniyle satış hacmi ve marjların baskı altında kaldığı ifade ediliyor. Marjlar bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla belirgin şekilde daralırken, yeni tesislerin finansmanı borçluluğu hızla yükseltti ve net borç/FAVÖK oranı 4,1x seviyesine çıktı. Buna karşın yönetim, operasyonların ikinci çeyrekte normalleşeceğini ve yılın ikinci yarısında daha güçlü bir büyüme görüleceğini öngörüyor. Ayrıca net borç/FAVÖK oranının yıl sonuna doğru 3x-4x aralığına, uzun vadede ise 2x seviyelerine gerilemesi bekleniyor.

Şirket 2026 yılında 265 mn ABD doları gelir ve %18 FAVÖK marjı hedefliyor. Yönetim, kârlılığın ilk çeyrekteki düşük seviyeden bu hedefe doğru toparlanmasını, izleyen yıllarda %17-18 bandında korunmasını ve 2029-2030 döneminde %20’ye doğru iyileşmesini bekliyor. Orta vadede 2030 yılına kadar gelirin 385 mn ABD dolarına ulaşması hedefleniyor. Bu görünümde ölçek ekonomileri ve kapasite kullanımındaki artış ile yeni tamamlanan yatırımların katkısının belirleyici olacağı vurgulanıyor.

Raporun ana yatırım tezi, şirketin son yıllarda yaptığı kapasite ve tesis yatırımlarının büyüme potansiyelini artırdığı ve finansal göstergelerin bu yatırımlarla birlikte zaman içinde toparlanacağı yönünde şekilleniyor. Bununla birlikte kısa vadede makroekonomik oynaklık, marj baskısı, borçluluk artışı ve net işletme sermayesinde dalgalanma önemli riskler olarak öne çıkıyor. Yönetim, net işletme sermayesi/gelir oranının olağan seviyesi olan %40 civarına gerilemesini beklediğini belirtse de bunun zaman alabileceği anlaşılıyor. Sonuç olarak rapor, Kuzey Boru’yu kısa vadede baskılar yaşayan ancak orta-uzun vadede yatırımlarının katkısıyla gelir ve kârlılık tarafında iyileşme potansiyeli taşıyan bir şirket olarak konumlandırıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-kuzey-boru-sirket-ziyaret-notu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenCuma, 19 Haziran 2026 00:00

Cuma, 19 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 19 Haziran 2026 00:00

Cuma, 19 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik BültenÇarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Teknik Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	bulls-yatirim-teknik-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

GRTHO - Hedef FiyatÇarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00

Bulls Yatırım, GRTHO - GrainTurk Holding için hedef fiyatını 178 TL'den 359,5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.

Bulls Yatırım, Graintürk Holding için hedef fiyatını 178,0 TL'den 359,5 TL'ye revize ederken tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu. Raporda, şirketin tarım ve ticaret iş kolunu enerji ve gayrimenkul yatırımlarıyla destekleyerek daha çeşitlendirilmiş bir büyüme yapısına geçtiği vurgulandı. Bu dönüşümün gelir büyümesi, nakit yaratma kapasitesi ve değerleme görünümü üzerinde olumlu katkı sağlaması bekleniyor. Ana yatırım tezi, büyümenin yüksek marjlı enerji yatırımları ve nakit üretimi güçlü gayrimenkul projeleriyle desteklenmesi üzerine kuruldu.

Enerji segmentinde Şanlıurfa’daki 130 MW kurulu güce sahip Viranşehir GES yatırımının tamamlanarak elektrik üretimine başlandığı belirtildi. Yönetim, bu santralin yaklaşık %85 FAVÖK marjı ile faaliyet göstermesini bekliyor. İlave enerji yatırımlarının planlama ve inşa süreçlerinin devam ettiği, orta vadede toplam kurulu gücün 326 MW seviyesine, uzun vadede ise 1.000 MW seviyesine ulaştırılmasının hedeflendiği aktarıldı. Enerji yatırımlarının yüksek marj potansiyeli ve daha öngörülebilir gelir yapısı sayesinde yatırım portföyünü desteklemesi bekleniyor.

Gayrimenkul tarafında şirketin geliştirdiği projelerin toplamda yaklaşık 30 bin metrekareye ulaştığı, bunun yaklaşık 25 bin metrekarelik kısmının tamamlandığı ifade edildi. Toplam proje değerinin yaklaşık 2,5 mlr TL seviyesinde olduğu ve yönetimin önümüzdeki 12-24 aylık dönemde bu projelerden gelir katkısı beklediği belirtildi. Tarım ve ticaret segmentinde 2024’ten 2025’e güçlü bir gelir büyümesi görüldüğü, gıda fiyatlarındaki artış ile operasyonel verimlilik kazanımlarının kârlılığı destekleyebileceği kaydedildi. Şirketin 929 mn TL seviyesindeki net nakit pozisyonu ve gayrimenkul satışlarından beklenen nakit girişleri, büyüme yatırımları için güçlü bir finansal zemin oluşturuyor.

Değerlemede parçaların toplamı yöntemi kullanıldı ve konsolide tarım ile savunma faaliyetleri indirgenmiş nakit akımı modeliyle değerlendirildi. Ral Enerji de indirgenmiş nakit akımı yöntemiyle değerlenerek şirketin %49 oranındaki payı hesaba katıldı. Gayrimenkul portföyü 1Ç26 finansal tablolarında açıklanan son değer üzerinden modele yansıtıldı. Hatay Çimento ise ÇED sürecinin uzama ihtimali nedeniyle gelir tahminlerinin dışında bırakıldı, ancak ilerleyen dönemde ek yukarı yönlü potansiyel sağlayabileceği ifade edildi.