Bulls Yatırım, YEOTK - Yeo Teknoloji'yi 173,5 TL hedef fiyat ve Endeks Üstü Getiri tavsiyesiyle araştırma kapsamına dahil etti.
Bulls Yatırım, Yeo Teknoloji’yi araştırma kapsamına Endeks Üstü Getiri tavsiyesiyle dahil etti ve şirket için 12 aylık hedef fiyatı 173,50 TL olarak belirledi. Bu hedef fiyat, güncel hisse fiyatına göre yaklaşık %73 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Kuruma göre Yeo Teknoloji’nin enerji depolama sistemleri alanında Tuzla’da devreye aldığı yıllık 5 GWh kapasiteli üretim tesisi büyüme stratejisinde kritik bir adım.
Raporda, Reap Great Power iş birliğiyle üretilecek batarya sistemlerinin başta Türkiye ve Avrupa olmak üzere Asya ve Afrika pazarlarında satışa sunulmasının şirketin küresel enerji dönüşümünde güçlü bir teknoloji ve çözüm sağlayıcı olma hedefini desteklediği vurgulandı. Tuzla’daki tesisin seri üretime başlaması ve Azerbaycan’daki 500 MWh kapasiteli proje ile Romanya’daki enerji yatırımlarında kullanılacak olması operasyonel ölçek açısından önemli görüldü. Ayrıca BNEF Tier-1 listesinde yer alan Great Power ile yapılan iş birliğinin teknoloji transferi ve küresel pazarlara erişim açısından olumlu olduğu ifade edildi.
Şirketin gelirlerinin döviz bazlı olması nedeniyle değerlemede ABD doları bazlı indirgenmiş nakit akımı yaklaşımı kullanıldı ve %8,0 risksiz getiri oranı, %5,5 hisse senedi risk primi ile 1,0 beta varsayımlarına dayanan AOSM uygulandı. Analizde 2026 yılında 557 mn ABD doları, 2027 yılında ise 767 mn ABD doları gelir bekleniyor. Aynı dönemde FAVÖK marjının yaklaşık %19 seviyelerinde oluşacağı, 2026 için %17,4 FAVÖK marjı ve 97 mn ABD doları FAVÖK öngörüldüğü belirtildi.
Kuruma göre şirketin 31.03.2026 itibarıyla 528,8 mn ABD doları seviyesindeki devam eden iş portföyü ağırlıklı olarak yenilenebilir enerji santralleri, enerji iletim-dağıtım altyapıları ve enerji depolama sistemlerinden oluşuyor. Avrupa, Orta Asya, Afrika ve Orta Doğu’daki projelerin gelir tabanını çeşitlendirdiği; Özbekistan ulusal şebeke modernizasyon projesi ile Romanya’daki güneş enerjisi yatırımları ve depolamalı GES projelerinin uluslararası proje kapasitesini desteklediği aktarıldı. Raporda şirketin enerji depolama tarafında EPC, üretim, yazılım ve operasyon kabiliyetlerini aynı çatı altında toplamasının onu klasik EPC şirketlerinden ayrıştırdığı sonucuna varıldı.
