Deniz Yatırım, 2Ç26 için takip ettiği şirketlerde genel olarak olumlu bir görünüm sunuyor. Öne çıkan beklentiler arasında çeyreksel bazda sınırlı kâr daralması, çeyreklik kârın korunması, güçlü prim üretimi ve yatırım gelirlerinin desteği ile artan kârlılık yer alıyor. İndirim marketlerinde büyümenin yüksek seviyelerde sürmesi, satış hacimlerindeki artış ve operasyonel taraftaki iyileşmeler de ana tezde öne çıkıyor.
Finansal tarafta GARAN için çeyreksel bazda sınırlı kâr daralması beklenirken, VAKBN’de 8 milyar TL’lik serbest karşılık iptali desteğiyle kârın korunması ve yıllık bazda güçlü görünüm vurgulanıyor. AGESA, ANHYT ve AKGRT’de prim üretimi ile yatırım gelirlerinin katkısı öne çıkarken, CCOLA’da satış hacimlerindeki yüksek tek haneli artışla FAVÖK marjında 3 puanlık artış bekleniyor. KRDMD’de satış hacmi büyümesi, yükselen fiyatlar, kârlılık iyileşmesi ve vergi gelirinin desteği ile net kârda güçlü artış öne çıkıyor. MPARK için düşük mevsimselliğe karşın ciroda reel büyüme ve FAVÖK marjında iyileşme ifade ediliyor.
Tavsiye tarafında GARAN, VAKBN, AGESA, ANHYT, AKGRT, CCOLA, KRDMD, SOKM, AYGAZ, KCHOL, MPARK, INDES, TUPRS ve EBEBK için AL görüşü, BIMAS, PETKM ve ASELS için TUT görüşü veriliyor. Aygaz’da yükselen fiyatlar ve olası stok kârına ek olarak Tüpraş katkısının önemli destek unsuru olması bekleniyor; KCHOL’de ise zayıflayan banka katkısına ve enflasyon muhasebesinin etkilerine rağmen Tüpraş katkısının belirgin şekilde artması dikkat çekiyor. INDES’te mobil segmentteki güçlü büyümenin satış gelirlerini desteklemesi, TUPRS’ta tarihi yüksek ürün kârlılıkları ve ertelenmiş vergi gelirinin sonuçları güçlendirmesi, EBEBK’de ise artan ziyaretçi sayısı ve satılan ürün adedinin satış büyümesini desteklemesi bekleniyor.
Kurumun derecelendirme yaklaşımı 12 aylık hedef değerler üzerinden AL, TUT ve SAT sınıflaması yapmaya dayanıyor; AL en az %20, TUT %0-20, SAT ise %0’dan düşük toplam potansiyel getiri anlamına geliyor. Analistler fiyat dalgalanmaları, potansiyel katalizörler, riskler ve sektör gelişmelerini birlikte değerlendiriyor; gerektiğinde öneriler Gözden Geçirme sürecine alınabiliyor. En kritik sonuç, güçlü operasyonel momentum, yatırım gelirleri ve bazı şirketlerde vergi veya karşılık etkileriyle desteklenen kârlılık görünümünün 2Ç26 döneminde seçici hisse bazlı fırsatlar sunduğu yönünde.
