Deniz Yatırım Strateji & Araştırma Bölümü, 2Ç26 için banka, sigorta, havacılık, sanayi, perakende, telekom, enerji, otomotiv ve diğer sektörlerde kapsamlı net kâr, satış ve FAVÖK tahminleri paylaşıyor. Bankacılık tarafında AKBNK, GARAN, HALKB, VAKBN, TSKB ve ALBRK için yıllık bazda güçlü artışlar öne çıkarken ISCTR ve YKBNK tarafında yıllık düşüşler dikkat çekiyor. Sigorta grubunda ANSGR, ANHYT, AGESA ve TURSG için yıllık artışlar beklenirken AKGRT’de yıllık düşüş öngörülüyor. Varlık yönetim ve aracı kurum tarafında GLCVY için çeyreklik düşüş, ISMEN için ise çeyreklik toparlanma tahmini yer alıyor.
Havacılıkta THYAO için net satış geliri 4,832 mio USD’den 5,918 mio USD’ye yükselirken FAVÖK 503 mio USD’den 758 mio USD’ye çıkıyor ve net kâr 228 mio USD seviyesinde tahmin ediliyor. PGSUS’ta net satış geliri 622 mio EUR’dan 640 mio EUR’ya sınırlı artarken FAVÖK’ün -13 mio EUR’ya dönmesi ve net kârın -183 mio EUR olması bekleniyor. TAVHL’de satış ve FAVÖK tarafında gerileme sürerken net kâr -55 mio EUR seviyesinde kalıyor; HTTBT’de ise satış, FAVÖK ve net kârda sınırlı artışlar görülüyor. EREGL’de net satış geliri 1,057 mio USD’den 1,417 mio USD’ye, FAVÖK 118 mio USD’den 142 mio USD’ye ve net kâr 34 mio USD’den 176 mio USD’ye yükseliyor; ENKAI’de de net satış geliri 29,867 mio TRY’den 48,501 mio TRY’ye, net kâr ise 3,864 mio TRY’den 10,654 mio TRY’ye çıkıyor.
Diğer tahminlerde SOKM, DOAS, ARCLK ve KARDM öne çıkıyor; SOKM’da satış artışına karşın net kâr -614 mio TRY ile negatif kalırken DOAS’ta net kâr 1,522 mio TRY’ye geriliyor. ARCLK’ta net kârın 2,150 mio TRY’ye dönmesi beklenirken FAVÖK düşüş eğiliminde; KARDM’da ise net kâr 5,944 mio TRY ile belirgin şekilde güçleniyor. YATAS, PETKM, KOTON ve LOGO tarafında PETKM’in satış ve FAVÖK’te güçlü toparlanması dikkat çekerken KOTON’un net kârı 33 mio TRY ile düşük seviyede kalıyor, LOGO’da ise net kâr 370 mio TRY ile yatay seyrediyor. MPARK, TABGD, ALARK ve KCHOL tarafında TABGD ile KCHOL’de net kâr artışı, ALARK’ta ise net kârın -203 mio TRY olması öne çıkıyor.
Son bölümde SAHOL, AKSA, AYGAZ, TUPRS, VESBE, VESTL, ALKIM, HEKTS, BIMAS, MGROS, ULKER, BRISA, TCELL, TTKOM, KLKIM, GWIND, KAREL, DOHOL, ASELS, ENJSA, BIGCH, CIMSA, AKCNS, INDES, KBORU, LKMNH, CCOLA, AEFES, AGHOL, FROTO, TOASO, EBEBK, AZTEK, OFSYM, TTRAK ve RGYAS için de çeyreklik ve yıllık bazda farklılaşan net satış, FAVÖK ve net kâr beklentileri yer alıyor. Genel olarak güçlü ciro artışı beklenen şirketlerde bile bazı kalemlerde FAVÖK baskısı ve net kâr oynaklığı görülüyor; buna karşın TUPRS, CCOLA, AEFES, ASELS ve RGYAS gibi isimlerde güçlü kârlılık artışları dikkat çekiyor. Kurum, hisse değerlendirmelerinde potansiyel katalizörler, tetikleyici gelişmeler, riskler ile sektör ve rakip gelişmelerini birlikte dikkate aldığını; derecelendirmeyi yalnızca mekanik bir değerleme süreciyle yapmadığını vurguluyor. Bu çerçevede en kritik çıkarım, 2Ç26 döneminde sektörler arasında belirgin ayrışma yaşanacağı ve yatırımcıların güçlü kâr ivmesi gösteren şirketlerle zayıf marj baskısı taşıyan şirketleri ayırt etmesi gerektiği yönünde.
