2. Çeyrek 2026 Kar Tahmin Raporu: Toplulaştırılmış
2Ç26 döneminde banka ve sigorta tarafında net kâr beklentileri genel olarak güçlü bir yıllık artışa işaret ediyor. AKBNK, GARAN, HALKB, VAKBN ve ALBRK için yıllık bazda yükseliş beklenirken ISCTR ve YKBNK tarafında yıllık daralma öne çıkıyor. Sigortacılıkta AKGRT’nin kârında yıllık düşüş, ANSGR, ANHYT, AGESA ve TURSG’de ise artış tahmini bulunuyor.
Varlık yönetim ve aracı kurum tarafında GLCVY’nin net kârı çeyreklik bazda gerilerken yıllık düşüş de görülüyor. ISMEN için ise net kârın çeyreklik bazda artması beklenmesine karşın yıllık bazda belirgin gerileme öngörülüyor. Havacılıkta THYAO’da net satış geliri ve FAVÖK yıllık bazda yükselirken net kârın 228 mio USD seviyesinde oluşması bekleniyor; PGSUS’ta net satış gelirinde sınırlı artışa karşın FAVÖK’ün negatif bölgeye geçmesi ve net zararın derinleşmesi dikkat çekiyor. TAVHL’de satışlar ve FAVÖK hafif zayıflarken net zarar sürüyor, HTTBT tarafında ise satış, FAVÖK ve net kârda sınırlı pozitif görünüm korunuyor.
Sanayi ve tüketim tarafında EREGL ve ENKAI için yıllık bazda güçlü net kâr artışları öne çıkıyor. SOKM, DOAS, ARCLK ve KARDM’de görünüm şirket bazında ayrışırken PETKM, TABGD, CCOLA ve AEFES için operasyonel tarafta belirgin toparlanma tahminleri dikkat çekiyor. BIMAS, MGROS, KLKIM, ENJSA ve RGYAS’ta da satış ve kârlılık tarafında farklılaşan ama genel olarak büyüme odaklı bir görünüm var; buna karşılık ULKER, VESBE, VESTL, ALKIM, HEKTS, GWIND ve bazı otomotiv ve teknoloji şirketlerinde baskı veya zayıf kârlılık beklentileri sürüyor.
Genel yatırım tezinde şirketler arasında ayrışma belirgin; bazı isimlerde güçlü ciro, FAVÖK ve net kâr artışları beklenirken, bazılarında marj baskısı ve zararlar devam ediyor. Kurum, hisse değerlendirmesinde potansiyel katalizörler, tetikleyici gelişmeler, riskler, piyasa ve sektör koşulları ile rakip gelişmelerini birlikte dikkate aldığını vurguluyor. Değerleme sürecinin yalnızca mekanik matematiksel sınırlarla yürütülmediği, sektörün genel koşulları ile son finansalların birlikte değerlendirildiği belirtiliyor. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, 2Ç26’da bazı büyük ölçekli şirketlerde belirgin kâr artışı potansiyeli korunurken, havacılık, bazı dayanıklı tüketim ve perakende dışı sanayi şirketlerinde kârlılık baskısının devam etmesi.
