2. Çeyrek 2026'da Öne Çıkanlar
Deniz Yatırım, 2Ç26 için çok sayıda şirkette olumlu bir görünüm sunuyor ve özellikle güçlü prim üretimi, yatırım gelirleri, satış hacmi artışı ve ürün kârlılığındaki iyileşmeyi öne çıkarıyor. Bankacılık tarafında GARAN için çeyreksel bazda sınırlı kâr daralması beklenirken, VAKBN’de 8 milyar TL’lik serbest karşılık iptalinin desteğiyle çeyreklik kârın korunması ve yıllık bazda güçlü görünüm vurgulanıyor.
Sigorta tarafında AGESA, ANHYT ve AKGRT için yatırım gelirlerinin katkısı ile kârlılıkta artış beklentisi dikkat çekiyor. Tüketim ve perakende tarafında CCOLA’da satış hacimlerindeki yüksek tek haneli artışın FAVÖK marjında 3 puanlık artış getirmesi, BIMAS’ta indirim marketlerinin desteğiyle güçlü büyüme, SOKM’de ise promosyon yönetimi ve Şok 2.0’ların katkısıyla büyümenin desteklenmesi bekleniyor.
Sanayi ve enerji tarafında KRDMD için satış hacmi büyümesi, yükselen fiyatlar, kârlılık iyileşmesi ve vergi gelirinin net kâra güçlü katkısı öne çıkıyor. TUPRS’ta tarihi yüksek seviyelere ulaşan ürün kârlılıkları ve ertelenmiş vergi gelirinin çeyreksel ve yıllık bazda güçlü sonuçlar doğurması beklenirken, AYGAZ’da yükselen fiyatlar ve olası stok kârı ile Tüpraş katkısının destekleyici olacağı belirtiliyor.
Petrokimya ve holding tarafında PETKM’de jeopolitik gerginliklerin petrol ve petrol türevi ürün fiyatlarında yarattığı yukarı yönlü hareketin güçlü operasyonel sonuçlara zemin hazırladığı, KCHOL’de ise zayıflayan banka katkısı ve enflasyon muhasebesinin etkilerine rağmen Tüpraş katkısının belirgin biçimde arttığı görülüyor. MPARK’ta düşük mevsimselliğe karşın ciroda reel büyüme ve FAVÖK marjında iyileşme, ASELS’te yeni iş alımlarının katkısıyla güçlenen ciro büyümesi ve EBEBK’de artan ziyaretçi sayısı ile satılan ürün adedinin güçlü satış büyümesini desteklemesi ana katalizörler olarak öne çıkıyor.
