2Ç26 Kar Tahmin Raporu, Deniz Yatırım Strateji & Araştırma Bölümü’nün kapsamındaki bankalar, sigorta şirketleri, havacılık, sanayi, perakende, teknoloji ve holdinglerde ikinci çeyrekteki kâr görünümünü toplulaştırıyor. Genel resim sektörler arasında oldukça ayrışıyor; bazı bankalarda yıllık güçlü kâr artışları öne çıkarken, bazı büyük ölçekli sanayi ve tüketim şirketlerinde çeyreklik daralma ya da zayıf faaliyet kârlılığı görülüyor. Kurum, tahminlerini şirketlerin net satış geliri, FAVÖK ve net kâr kırılımları üzerinden sunuyor ve raporun ana mesajı, 2Ç26 döneminde seçici ve şirket bazlı ayrışmanın belirgin olacağı yönünde.
Bankalarda AKBNK için 2Ç26 net kâr tahmini 15,362 mio TRY ile çeyreklik %20 düşüşe rağmen yıllık %38 artış, GARAN’da 29,323 mio TRY ile çeyreklik %12 düşüşe karşın yıllık %4 artış, HALKB’de 7,041 mio TRY ile çeyreklik %26 düşüşe rağmen yıllık %41 artış olarak öne çıkıyor. ISCTR için 12,598 mio TRY’lık tahmin çeyreklik %38 ve yıllık %27 düşüşe işaret ederken, VAKBN’de 14,488 mio TRY ile çeyreklik %4 gerileme ama yıllık %44 artış bekleniyor. Sigorta tarafında AKGRT’nin net kârı 690 mio TRY ile yıllık %20 düşüş gösterse de çeyreklik %157 artıyor; ANSGR, ANHYT, AGESA ve TURSG tarafında ise yıllık bazda sırasıyla %16, %40, %55 ve %35 artışlar dikkat çekiyor.
Havacılıkta THYAO’nun net satış geliri 5,918 mio USD, FAVÖK’ü 758 mio USD ve net kârı 228 mio USD olarak tahmin ediliyor; bu da satışta yıllık %22 ve FAVÖK’te yıllık %51 artış, net kârda ise güçlü bir toparlanma anlamına geliyor. PGSUS’ta net satış geliri 640 mio EUR ile yıllık %3 artarken FAVÖK -13 mio EUR seviyesinde kalıyor ve net kâr -183 mio EUR’ya geriliyor; TAVHL’de satışlar 371 mio EUR ile yıllık %2, FAVÖK 81 mio EUR ile yıllık %11 düşüşte. EREGL tarafında net satış geliri 1,417 mio USD, FAVÖK 142 mio USD ve net kâr 176 mio USD; ENKAI’da ise net satış geliri 48,501 mio TRY, FAVÖK 9,250 mio TRY ve net kâr 10,654 mio TRY ile yıllık bazda güçlü artışlar görülüyor. Bu bölümdeki temel katalizörler, operasyonel toparlanma ve yüksek baz etkisine rağmen kârlılığın korunması olurken, zayıf marjlar ve bazı şirketlerde negatif FAVÖK risk olarak öne çıkıyor.
Diğer tahminlerde PETKM, TUPRS, CCOLA ve AEFES gibi şirketlerde çarpıcı iyileşmeler var; PETKM’in FAVÖK’ü 2,964 mio TRY’ye, net kârı 2,290 mio TRY’ye çıkarken TUPRS’ta net satış geliri 386,511 mio TRY, FAVÖK 39,228 mio TRY ve net kâr 31,405 mio TRY seviyesine yükseliyor. CCOLA’da satışlar 69,143 mio, FAVÖK 15,211 mio ve net kâr 8,040 mio, AEFES’te ise satışlar 88,853 mio, FAVÖK 17,576 mio ve net kâr 5,794 mio olarak tahmin ediliyor; buna karşılık ÜLKER, VESTL, VESBE, GWIND ve bazı otomotiv/ dayanıklı tüketim şirketlerinde yıllık net kâr baskısı sürüyor. Kurum, raporda kesin bir tavsiye veya hedef fiyat paylaşmıyor; değerlendirmeyi derecelendirme sınırları, potansiyel katalizörler, riskler, sektör koşulları ve son finansal parametreler çerçevesinde yaptığını vurguluyor. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, 2Ç26 sonuçlarında piyasanın tek bir sektörel trend yerine şirket bazlı performanslara odaklanması gerektiği ve güçlü kârlılık ivmesi gösteren şirketlerin ayrışmaya devam edebileceği yönünde.
