Deniz Yatırım, 2Ç26 döneminde jeopolitik gelişmelerin şirketler üzerinde farklı etkiler yarattığını, finans kesiminde ise TCMB’nin ek sıkılaşmasının kârlılığı baskıladığını değerlendiriyor. Buna karşılık, yükselen faizlerin sunduğu alternatif getiri ortamı sigorta şirketleri için destekleyici görülüyor. Kurum, süreci izleyerek makro beklentilerini güncellediğini ve yılın ikinci yarısına yönelik mesajların bu bilanço döneminde özellikle önemli olacağını vurguluyor.
Bankacılıkta araştırma kapsamındaki bankaların toplam net kârının çeyreklik bazda %22 azalmasını, yıllık bazda ise %8 artmasını bekliyor. Kamu bankalarında net kârın çeyreklik bazda %12 azalırken yıllık bazda %43 artması, özel bankalarda ise çeyreklik bazda %26 daralma ve yıllık bazda %1’e yakın yatay seyir öngörülüyor. Katılım bankacılığında ALBRK için çeyreklik %124 ve yıllık %61 kâr artışı tahmin edilirken, VAKBN serbest karşılık iptali desteğiyle öne çıkıyor; AKBNK ve GARAN daha dirençli, YKBNK ve ISCTR ise daha zayıf görünüm sergileyen bankalar olarak işaret ediliyor.
Sigortada araştırma kapsamındaki şirketlerin toplam net kârında çeyreklik %3 artış ve yıllık %29 yükseliş bekleniyor; hayat tarafında yıllık artış beklentisi %47, hayat dışı tarafta ise %23 seviyesinde. AKGRT’de yatırım gelirlerinin desteğiyle güçlü bir toparlanma, ANSGR’de ise geçen çeyrekteki temettü katkısının olmamasına rağmen prim üretimindeki artışın etkisiyle görece güçlü bir görünüm öngörülüyor. AGESA ve ANHYT için prim üretimi büyümesi ve yatırım gelirleri temel destek unsurları olarak öne çıkarılıyor.
Finans dışı tarafta havacılıkta THYAO’nun jeopolitik kaymalar sayesinde trafik ve kargo gelirlerinden olumlu etkilenmesi beklenirken, PGSUS ve TAVHL için operasyonel baskılar daha belirgin görünüyor. TUPRS, AYGAZ, KRDMD, ASELS, CCOLA, BIMAS, EBEBK ve KCHOL gibi şirketler pozitif ayrışma potansiyeliyle öne çıkarılırken; ARCLK, VESTL, GWIND, TCELL ve bazı perakende ve otomotiv isimlerinde zayıf veya baskı altında sonuçlar bekleniyor. Kurumun hedef fiyat ve tavsiye tarafında birçok hissede AL görüşünü koruduğu, ancak bazı isimlerde TUT ve G.G. yaklaşımıyla daha temkinli durduğu görülüyor; en kritik çıkarım ise 2Ç26’da marj baskısı, jeopolitik etkiler ve makro sıkılaşma ortamına rağmen seçili sektör ve hisselerde görece güçlü fırsatların sürdüğü yönünde.
