Deniz Yatırım, 2Ç26 için seçtiği şirketlerde genel olarak olumlu bir görünüm öne çıkarıyor. Bankalar, sigorta, tüketim, perakende, sanayi, enerji ve sağlık tarafında farklı dinamikler izlenirken, çeyreksel bazda sınırlı kar daralması yaşayan GARAN ile yıllık bazda güçlü kar görünümü beklenen VAKBN dikkat çekiyor. Prim üretimi ve yatırım gelirlerinin katkısı AGE SA, ANHYT ve AKGRT için destekleyici görülüyor. Satış hacmindeki büyüme, yüksek fiyatlama gücü, marj iyileşmesi ve vergi gelirleri de birçok şirket için ana kâr sürükleyicileri olarak öne çıkıyor.
CCOLA’da satış hacimlerindeki yüksek tek haneli artışın FAVÖK marjını 3 puan artırması bekleniyor. KRDMD’de satış hacmi büyümesine yükselen fiyatların eşlik etmesiyle kârlılıkta iyileşme ve vergi gelirinin desteğiyle net kârda güçlü artış bekleniyor. TUPRS tarafında tarihi yüksek seviyelere ulaşan ürün kârlılıkları ve ertelenmiş vergi gelirinin etkisiyle hem çeyreksel hem yıllık bazda güçlü sonuçlar öne çıkıyor. INDES’te mobil segmentteki güçlü büyüme satış gelirlerini desteklerken, EBEBK’ta artan ziyaretçi sayısı ve satılan ürün adedi güçlü satış büyümesi yaratıyor.
Perakende tarafında BIMAS için indirim marketlerinin öne çıkmasıyla büyümenin yüksek seviyelerde kalması ve finansalları desteklemesi bekleniyor. SOKM’de promosyon yönetimi ve Şok 2.0’ların katkısı büyümeyi destekleyen unsurlar arasında sayılıyor. AYGAZ ve PETKM’de yükselen fiyatlar, olası stok kârı ve jeopolitik gerginliklerin petrol ve petrol türevi ürün fiyatlarında yarattığı yukarı yönlü hareket operasyonel sonuçları güçlendiriyor. KCHOL’da zayıflayan banka katkısına ve enflasyon muhasebesinin devam eden etkilerine karşın Tüpraş katkısının belirgin biçimde artması önemli bir destek olarak görülüyor.
MPARK’ta düşük mevsimselliğe rağmen ciroda reel büyüme ve FAVÖK marjında iyileşme öne çıkıyor, ASELS’te ise yeni iş alımlarının katkısıyla ciro büyümesi güçleniyor. Hisse bazında AL ve TUT önerileri bulunuyor; BIMAS, PETKM ve ASELS için TUT, diğer birçok şirket için AL tavsiyesi veriliyor. Kurum, 12 aylık derecelendirmede AL için en az %20, TUT için %0-20, SAT için %0’dan düşük toplam potansiyel getiri tanımlıyor. Genel sonuç olarak, 2Ç26’da kârlılığı destekleyen ana unsurun satış büyümesi, fiyatlama gücü, yatırım gelirleri, ertelenmiş vergi etkisi ve bazı şirketlerde enerji ile ürün kârlılıkları olduğu görülüyor.
