Deniz Yatırım’ın 3Ç26 kâr tahminleri, bankacılık sektöründe çeyreklik bazda genel olarak zayıflamaya işaret ederken sigorta şirketlerinde daha olumlu bir görünüm ortaya koyuyor. Bankalarda GARAN ve HALKB yıllık bazda büyüme beklenen şirketler arasında yer alırken, AKBNK, ISCTR, YKBNK ve TSKB için yıllık net kâr gerilemesi öngörülüyor. Sigorta tarafında özellikle ANHYT ve AGESA için güçlü yıllık artış beklentileri öne çıkıyor. Varlık yönetimi ve aracı kurumlar segmentinde GLCVY ve ISMEN için hem çeyreklik hem de yıllık bazda net kâr düşüşü tahmin ediliyor.
Havacılık şirketlerinde THYAO için güçlü gelir ve FAVÖK büyümesi beklenirken, net kârın çeyreklik bazda gerilemesi öngörülüyor. PGSUS’ta gelir ve FAVÖK artışına rağmen net zarar beklentisi sürerken, TAVHL’nin operasyonel performansında belirgin iyileşme ve net kâra dönüş dikkat çekiyor. EREGL’de gelir ve FAVÖK artışı beklenmesine karşın net kârın çeyreklik bazda düşmesi, KORDS’ta ise sınırlı net kârla birlikte operasyonel toparlanma öngörülüyor. ENKAI’de yıllık bazda gelir, FAVÖK ve net kâr artışı beklenirken, çeyreklik karşılaştırmada net kârın gerilemesi bekleniyor.
Raporun şirketler bazındaki genel görünümünde TUPRS, AYGAZ, ASELS, ENJSA, BRSAN ve BIMAS güçlü yıllık net kâr artışı beklentileriyle öne çıkıyor. TUPRS için yüksek gelir ve FAVÖK büyümesine ek olarak net kârda %293 yıllık artış tahmin ediliyor; AYGAZ’da yıllık net kâr artışı %135, ASELS’te %48 ve ENJSA’da %142 seviyesinde bulunuyor. Buna karşılık ARCLK, DOAS, ULKER, AEFES, CCOLA, VESTEL ve AKSA gibi şirketlerde yıllık kârlılık baskısı bekleniyor. Otomotiv sektöründe FROTO ve TOASO’nun gelir ve FAVÖK performansları zayıflarken, FROTO’nun net kârında çeyreklik toparlanma, TOASO’nun net kârında ise yıllık artış öngörülüyor.
Perakende şirketlerinde BIMAS için gelir, FAVÖK ve net kârda yıllık artış; SOKM ve MGROS için ise operasyonel performansta çeyreklik toparlanma beklentisi bulunuyor. Telekomünikasyon tarafında TTKOM’un gelir ve FAVÖK’ünde istikrar korunurken net kârın yıllık bazda gerilemesi, TCELL’de ise gelir artışına rağmen kârlılıkta düşüş bekleniyor. Savunma sanayii şirketi ASELS’te yüksek gelir ve net kâr büyümesi, enerji şirketi ENJSA’da ise hem çeyreklik hem yıllık bazda güçlü operasyonel ve net kâr artışı öne çıkıyor. Buna karşılık tekstil, tüketim ve bazı sanayi şirketlerinde zayıf talep, marj baskısı ve zarar beklentileri belirginleşiyor.
Çalışmanın temel çerçevesi, şirketlerin 3Ç26 finansal sonuçlarına ilişkin kurumsal tahminlerin sektörler arasında belirgin biçimde ayrıştığını gösteriyor. Pozitif katalizörler güçlü operasyonel büyüme, enerji ve rafineri marjlarındaki iyileşme, savunma sanayii faaliyetleri ve bazı şirketlerde çeyreklik toparlanma olarak öne çıkıyor. Başlıca riskler ise zayıf iç talep, daralan marjlar, yüksek maliyetler, operasyonel gider baskısı ve bazı şirketlerde devam eden zararlar şeklinde sıralanıyor. Deniz Yatırım analistleri değerlendirmelerinde yalnızca matematiksel değerleri değil, şirket ve sektör gelişmelerini, potansiyel katalizörleri, riskleri, piyasa koşullarını ve rakip gelişmelerini birlikte dikkate aldıklarını belirtiyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
