3Ç26 döneminde iç talepteki soğuma, yüksek borçlanma maliyetleri, dış pazarlardaki talep koşulları, jeopolitik belirsizlikler ve emtia fiyatlarındaki yükseliş öne çıkan başlıklar oldu. Buna karşın petrokimya ve rafineri tarafında nispeten güçlü sonuçlar, sigortada hayat segmentinin ayrışması ve havacılıkta mevsimsellik kaynaklı toparlanma bekleniyor.
Bankacılıkta araştırma kapsamındaki bankaların toplam net kârının çeyreklik bazda %5, yıllık bazda %7 azalması; özel bankalarda çeyreklik %4 düşüş, kamu bankalarında ise çeyreklik %4 düşüşe rağmen yıllık bazda %15 artış bekleniyor. Garanti BBVA’nın hem çeyreklik hem yıllık bazda artış gösterecek tek özel banka olarak öne çıkması, Albaraka Türk’te ise önceki çeyrekteki tek seferlik gelirlerin tekrarlanmaması nedeniyle belirgin daralma görülmesi bekleniyor.
Sigorta tarafında toplam net kârın çeyreklik %1, yıllık %28 artması; hayat segmentinde ise AGESA ve ANHYT öncülüğünde çeyreklik %10, yıllık %57 büyüme bekleniyor. Hayat dışı segmentte AKGRT, ANSGR ve TURSG öne çıkarken, aracı kurumlarda zorlu piyasa koşullarına rağmen kârlılığın sınırlı gerilemesi, varlık yönetiminde ise tahsilat ve operasyonel kârlılıktaki artışa karşın faiz ve karşılık giderlerinin baskı yaratması bekleniyor.
Finans dışı tarafta havacılıkta TAVHL, THYAO ve PGSUS için ciro ve kârlılıkta toparlanma; TUPRS’ta tarihi yüksek ürün kârlılıkları ve genişleyen petrol fiyat farklarıyla güçlü sıçrama; sağlıkta MPARK’ta sınırlı artış; perakendede BIMAS, SOKM, EBEBK ve MGROS’ta görece dayanıklı görünüm; savunmada ASELS’te güçlü büyüme; telekomda TCELL ve TTKOM’da ciro büyümesi; otomotivde ise DOAS, FROTO, TOASO ve TTRAK’ta daha zayıf bir tablo bekleniyor.
Kurum, bilanço sezonunda olumlu ayrışmasını beklediği hisseler arasında bankacılıkta GARAN’ı, sigortada AGESA ve ANHYT’yi; finans dışı tarafta ise SOKM, TUPRS, TAVHL, THYAO, MPARK, INDES, EBEBK, KORDS ve BRISA’yı öne çıkarıyor. Genel değerlendirmede, finansal sonuçlardaki iyileşmelerin kısa vadede piyasa koşulları, fiyatlama algısı ve likidite etkisi nedeniyle gölgede kalabileceği vurgulanıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
