Ziraat Yatırım, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde bankacılık sektöründe kârların temmuz-ağustos döneminde çeyreksel bazda %11,9 artarak 148,9 milyar TL’ye çıktığını, ancak net dönem kârında yıllık bazda %5,6’lık artışın sınırlı kaldığını belirtiyor. Enflasyondaki gerileme, TCMB’nin politika faizini %37’de sabit tutması ve Haziran sonunda %40 olan ağırlıklı ortalama fonlama faizinin %37’ye inmesi, fonlama maliyetleri açısından destekleyici görülüyor.
Buna karşın, kredi faizlerinin yüksek kalması ve mevduat maliyetlerindeki düşüşe rağmen TÜFE endeksli tahvillerin net faiz gelirleri üzerindeki etkisi sürüyor. Garanti Bankası, Vakıfbank ve Halkbank bu kalemde öne çıkarken; Akbank, İş Bankası ve Yapı Kredi için daha zayıf bir görünüm öngörülüyor. Ücret ve komisyon gelirlerinde ivme kaybı beklenirken, diğer faaliyet gelirleri tarafında tahsilatlar, sorunlu kredi satışı ve karşılık iptalleri bankalar arasında ayrışma yaratabilir.
Şirket bazında Garanti BBVA’nın nominal kârda öne çıkması, Akbank’ta en sert kâr daralmasının görülmesi bekleniyor. İş Bankası hariç iştirak gelirlerinin kârlılığı desteklemeyi sürdürebileceği, buna karşılık swap maliyetlerindeki artışın ticari zararları yüksek tutacağı ifade ediliyor. Takip edilen bankaların toplam kârının çeyreklik bazda %4 daralarak 85,7 milyar TL’ye, yıllık bazda ise %8,1 düşüşle gerilemesi bekleniyor.
Bankacılık dışı tarafta TL bilanço taşıyan şirketler için toplam kârın 106,8 milyar TL’ye ulaşacağı, yabancı para bilanço taşıyan şirketlerde ise toplam kârın 61,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşeceği öngörülüyor. Arçelik’te zayıf dış talep ve rekabetçi fiyatlama nedeniyle net zarar beklenirken; Akçansa ve Çimsa’da operasyonel kârlılıkta toparlanma öne çıkıyor. Aselsan’da güçlü iş yükü ve ciro ivmesi korunuyor, Tüpraş’ta yüksek rafineri marjları ve kapasite kullanımı güçlü kârlılığı destekliyor.
THYAO için güçlü yolcu talebi, yüksek doluluk ve kargo katkısıyla 8.201 mn USD satış geliri, 1.829 mn USD FAVÖK ve 1.108 mn USD net kâr tahmini yapılırken; TAVHL’de yolcu trafiği ve tarife artışlarının satışları desteklemesi bekleniyor. Ayrıca FROTO, TOASO, ISGYO, TRALT, EREGL, KRDMD, GWIND, AYGAZ ve BIMAS gibi şirketler için de şirket özelinde satış, FAVÖK ve net kâr beklentileri sunuluyor; genel tablo, bazı ihracatçı ve enerji şirketlerinde güçlü operasyonel görünüm, otomotiv ve beyaz eşya tarafında ise daha zayıf bir performansa işaret ediyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
