3. Çeyrek 2026 Kâr Tahminleri
İç talepteki soğuma, yüksek borçlanma maliyetleri, dış pazarlardaki talep koşulları, jeopolitik belirsizlikler ve yükselen emtia fiyatları, 3Ç26 bilanço döneminin temel belirleyicileri olarak öne çıkıyor. Petrokimya ve rafineri şirketlerinde görece güçlü, hayat sigortası şirketlerinde ise ayrışan sonuçlar beklenirken bankacılıkta kârlılığın yatay-hafif olumsuz seyretmesi öngörülüyor. Havacılıkta mevsimsellik finansalları desteklese de yakıt giderlerinin 4Ç26’ya gecikmeli yansıması yatırımcı beklentilerini sınırlayabilir.
Araştırma kapsamındaki bankaların toplam net kârının çeyreklik bazda %5, yıllık bazda %7 gerilemesi bekleniyor. Özel bankalarda yıllık %13 daralma öngörülürken kamu bankalarında %15 artış tahmin ediliyor. Fonlama maliyetlerindeki düşüşün TL spreadleri ve net faiz marjlarını desteklemesi beklenmekle birlikte kredi kalitesindeki bozulma, karşılık giderleri ve operasyonel giderler kârlılık üzerinde baskı yaratabilir. GARAN, hem çeyreklik hem yıllık net kâr artışı beklentisiyle bankacılık sektöründe öne çıkarılıyor.
Sigorta sektöründe toplam net kârın çeyreklik bazda %1, yıllık bazda %28 artması bekleniyor; hayat sigortalarında yıllık %57 büyüme öngörülüyor. AGESA ve ANHYT’nin güçlü prim üretimi, yatırım gelirleri ve teknik kârlılık katkısıyla öne çıkması beklenirken, finans dışı tarafta SOKM, TUPRS, TAVHL, THYAO, MPARK, INDES, EBEBK, KORDS ve BRISA dikkat çekiyor. TUPRS için güçlü ürün kârlılıkları ve genişleyen petrol fiyat farklarıyla rekor seviyelerde FAVÖK marjı ve net rafineri marjı bekleniyor.
Değerleme tarafında kurumun model portföyünde TAVHL, HTTBT, BIMAS, CCOLA, YKBNK, TABGD, GARAN, AGESA, MPARK ve THYAO yer alıyor; model portföyün ortalama potansiyeli %62 olarak belirtiliyor. Genel piyasa koşulları, yüksek volatilite, satış baskısı, düşük işlem hacmi ve fiyatlama algısının kısa vadede finansal sonuçların olumlu etkisini gölgeleyebileceği vurgulanıyor. Kurumun makro beklentilerinde politika faizinin yıl sonuna kadar iki toplantıda 100’er baz puan indirilerek %35 seviyesinde tamamlanması bekleniyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
