AgeSA, 2026’nın üçüncü çeyreğinde 2,44 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr, şirket tahmininin %9 ve piyasa beklentisinin %12 üzerinde gerçekleşirken, çeyreklik bazda %18, yıllık bazda %86 arttı. İlk dokuz aylık net kâr 6,29 milyar TL’ye ulaşırken ortalama özkaynak kârlılığı %65 oldu. Hayat segmentindeki teknik kârlılık ve yatırım gelirleri, kâr büyümesinin temel destekleyicileri olarak öne çıktı.
Hayat teknik kârı çeyreklik %35, yıllık %77 artışla 1,90 milyar TL’ye yükseldi. Brüt yazılan hayat primleri yıllık %25 artarak 8,38 milyar TL olurken kazanılmış primler çeyreklik %16 artışla 7,82 milyar TL’ye çıktı; hayat branşı yatırım gelirleri de yıllık %64 büyüyerek 2,26 milyar TL’ye ulaştı. Teknik marj %17’den %23’e yükseldi. Prim iadeli ve birikimli ürünlerde prim üretimi çeyreklik %13 artarken kredi bağlantılı hayat primleri %9 geriledi.
Emeklilik fon büyüklüğü çeyreklik %6 ve yıllık %37 artarak 475,6 milyar TL’ye yükselmesine rağmen, emeklilik segmentindeki teknik zarar 343 milyon TL’den 470 milyon TL’ye genişledi. Fon işletim gelirleri yıllık %46 artışla 1,45 milyar TL olurken, teknik giderlerdeki %10’luk büyüme segment sonucunu baskıladı. Hayat teknik hesabı dışında raporlanan net yatırım gelirleri de çeyreklik %9 ve yıllık %55 artarak 2,00 milyar TL’ye ulaştı.
Yatırım gelirlerindeki büyüme ve hayat teknik kârlılığındaki iyileşmeyle vergi öncesi kâr çeyreklik %23 arttı; efektif vergi oranının yaklaşık %29’dan %32’ye yükselmesi net kâr artışını sınırladı. İş Yatırım, 199,00 TL kapanış fiyatına karşılık 12 aylık hedef fiyatını 397,50 TL olarak korudu ve “AL” tavsiyesi verdi; bu hedef fiyat için yükselme potansiyelini %100 olarak belirtti. 2026 tahmini çarpanları F/K’da 4,7 ve PD/DD’de 2,3 seviyesindedir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
