Deniz Yatırım, AGESA - Agesa Hayat Emeklilik için hedef fiyatını 320,96 TL'den 366 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Agesa 2Ç26 konsolide olmayan finansallarında 2.066 milyon TL net kar açıkladı ve bu rakam hem kurum beklentisi olan 1.954 milyon TL'nin hem de piyasa medyanı olan 1.921 milyon TL'nin üzerinde gerçekleşti. Net kar çeyreklik bazda %16, yıllık bazda %64 artış gösterdi. Şirketin açıklanan sonuçları güçlü finansal performans olarak değerlendirildi ve genel görünüm olumlu bulundu.
Hayat sigortası tarafında toplam prim üretimi 2Ç26 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre %46 artarak 8.398 milyon TL'ye ulaştı. Hayat teknik bölüm dengesi yıllık bazda %23 artışla 1.405 milyon TL oldu. Yatırım gelirleri çeyreklik bazda %46, yıllık bazda %39 artış göstererek 2.012 milyon TL seviyesinde teknik geliri destekledi.
Emeklilik tarafında süregelen teknik zarar 2Ç26 döneminde de devam etti ve 343 milyon TL olarak gerçekleşti. Genel teknik bölüm dengesi yıllık bazda %66 artışla ve çeyreklik bazda %2 artışla 1.062 milyon TL seviyesine çıktı. 382,4 milyar TL fon büyüklüğü ve yaklaşık %19,4 pazar payı ile şirket sektörde ikinci sırada yer aldı; fon büyüklüğü Haziran ayı itibarıyla yıllık bazda %53 arttı.
Kurum 2026 yılı için brüt prim üretimi tahminini 32,4 milyar TL'den 33,1 milyar TL'ye, net kar tahminini ise 7,2 milyar TL'den 7,5 milyar TL seviyesine revize etti. Bu revizyonun ardından 12 aylık hedef fiyat 320,96 TL'den 366,00 TL'ye yükseltildi ve AL tavsiyesi korundu. 2026 tahminlerine göre hisse 5,9x F/K, 3,4x PD/DD ve 1,3x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanları ile işlem görüyor.
