Deniz Yatırım, AGHOL - Anadolu Grubu Holding için hedef fiyatını 50,90 TL' ve tavsiyesini AL olarak korudu.
Anadolu Grubu için 12 aylık hedef fiyat 50,90 TL seviyesinde korunurken öneri AL olarak devam etti. Hisse için açıklanan değerlendirme Nötr oldu. Hisse, yıl başından bu yana BIST 100 Endeksi’nin %10 gerisinde performans gösterdi. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 0,6x PD/DD çarpanıyla işlem görüyor.
Anadolu Grubu 2Ç26 döneminde 1.225 milyon TL net kar açıkladı ve bu rakam Konsensüs ile Deniz Yatırım tahmininin üzerinde gerçekleşti. 2Ç26 finansallarında parasal kazanç/kayıp kalemi altında 13.574 milyon TL’lik olumlu etki oluştu. Holding, 2Ç26’da yıllık bazda %2 artışla 227.050 milyon TL konsolide satış geliri kaydetti. Gelirin %56,7’si perakende grubundan gelirken uluslararası pazarların payı 1,3 puan artışla %21,1 seviyesinde gerçekleşti.
Konsolide FAVÖK 2Ç26’da yıllık %2 azalışla 23.168 milyon TL oldu ve FAVÖK marjı 0,4 puan azalışla %10,2’ye geriledi. Konsolide FAVÖK’e en güçlü katkıyı %63,7 oranıyla meşrubat grubu yaptı. Uluslararası pazarların payı 0,7 puan artarak %56,4 seviyesine çıktı. Net kardaki artışın üzerinde meşrubat grubunun operasyonel verimliliğinin iyileşmesi etkili oldu.
Olumlu tarafta meşrubat grubunun operasyonel verimliliği ve yurt dışı FAVÖK katkısındaki artış öne çıktı. Olumsuz tarafta perakende iş kolunda satış büyümesinin yavaşlaması ve artan solo net borç bakiyesi dikkat çekti. 1Ç26 döneminde 3.160 milyon TL olan solo net borç pozisyonu 2Ç26’da 4.193 milyon TL seviyesine yükseldi. Bununla birlikte konsolide net borçluluğun 1,1x seviyesinde olması risk olarak görülmedi.
