Deniz Yatırım, AGHOL - Anadolu Grubu Holding için hedef fiyatını 50,9 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Anadolu Grubu, 3Ç26 döneminde 2.400 milyon TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik bazda artarken yıllık bazda %46 geriledi. Yıllık gerilemede güçlü etken perakende segmenti olurken, “diğer” segmenti hariç tüm segmentlerde düşüş görüldü ve otomotiv tarafındaki olumsuz etki derinleşti.
Holding 3Ç26’da yıllık bazda %2 artışla 246.795 milyon TL satış geliri elde etti. Gelirin %57,2’si perakende grubundan, %21,9’u uluslararası pazarlardan geldi. TMS29 etkisi hariç 9A26’da bira, meşrubat, perakende, otomotiv ve TES segmentleri sırasıyla %23,3, %37,7, %36,8, %29,9 ve %34,9 büyüdü.
Konsolide FAVÖK yıllık bazda %15 azalarak 28.176 milyon TL olurken, FAVÖK marjı 2,3 puan düşüşle %11,4’e geriledi. 9A26’da FAVÖK’e en güçlü katkıyı %56,0 ile meşrubat grubu sağladı ve uluslararası pazarların katkısı yıllık bazda 6,3 puan artarak %51,5’e ulaştı. Solo net borç 2Ç26’daki 4.193 milyon TL’den 3Ç26’da 5.222 milyon TL’ye yükseldi.
Deniz Yatırım, 12 aylık hedef fiyatı 50,90 TL ve AL tavsiyesini koruyor; mevcut fiyata göre potansiyel getiri %77,7 seviyesinde. Meşrubat tarafının FAVÖK katkısını ve çeyreklik net kâr artışını olumlu değerlendirirken, artan solo borç, yıllık net kâr gerilemesi ve bira ile perakende tarafındaki zayıflığı risk olarak öne çıkarıyor. TOGG’un satış işlemi ve haber akışının fiyatlamada etkili olabileceği, holding şirketlerinin gerileyen performansı karşısında AGHOL’un daha güçlü kalması nedeniyle NAD iskontosunun daraldığı belirtiliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
