Akbank, 2026’nın üçüncü çeyreğinde solo bazda 11,6 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik bazda %24, yıllık bazda %18 gerilerken, çeyreklik yıllıklandırılmış ortalama özkaynak kârlılığı %19,4’ten %14,2’ye düştü. Rekabet Kurulu cezasına ilişkin ayrılan 1,7 milyar TL karşılık kârlılığı baskıladı ve bankanın 2026 için belirlediği %23–25 özkaynak kârlılığı hedefine ulaşmasını zorlaştırdı.
Marjlardaki daralma çeyreklik kârlılığın temel baskı unsuru oldu. Swap maliyetlerine göre düzeltilmiş net faiz marjı 100 baz puan gerileyerek %2,03’e inerken, net faiz geliri çeyreklik %9 azalarak 38,6 milyar TL’ye düştü. TL kredi getirilerindeki 90 baz puanlık düşüşe karşılık mevduat maliyetlerinin yalnızca 16 baz puan gerilemesi, TL kredi-mevduat makasını 74 baz puan daraltarak -%1,37’ye çekti. Yönetim, ek faiz indirimi olmasa dahi 2027’ye yaklaşık %3,5 çıkış marjıyla girilebileceğini belirtirken, yıl sonu kümülatif net faiz marjının %3,2–%3,5 hedef aralığının altında kalabileceğine işaret etti.
Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %2 ve yıllık %4 artışla 34,8 milyar TL olurken, operasyonel giderler çeyreklik %6 ve yıllık %32 yükselerek 36,3 milyar TL’ye çıktı; ücret ve komisyon gelirlerinin giderleri karşılama oranı %101’den %96’ya geriledi. Takipteki kredi oranı 16 baz puan artışla %4,00’a, yakın izlemedeki kredilerin toplam kredilere oranı %4,27’den %4,65’e yükseldi. Buna karşın karşılık iptallerinin desteğiyle çeyreklik net kredi risk maliyeti 117 baz puan iyileşerek 142 baz puana indi ve yönetim kur etkisi hariç yaklaşık 200 baz puanlık yıl sonu hedefini korudu.
İş Yatırım, sonuçların tahmin ve piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu olması nedeniyle kısa vadede hisse fiyatında sınırlı tepki bekliyor. Fonlama koşullarındaki iyileşme ve görece güçlü aktif kalitesi son çeyrek görünümünü desteklerken, para politikasındaki gevşeme ile kredi-mevduat makaslarında beklenen toparlanmanın 2027 kârlılığını güçlendireceği değerlendiriliyor. Kurum, Akbank için AL tavsiyesini koruyor; 12 aylık hedef fiyat 93,00 TL ve yükselme potansiyeli %45 olarak belirtiliyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
