AKBNK 3Ç26 Finansal Sonuçlar
Akbank, 3Ç26’da 11,6 milyar TL net kâr açıklarken sonuçlar 11,8 milyar TL’lik piyasa beklentisine yakın gerçekleşti. İlk dokuz ayda net kâr yıllık %18 artışla 46,0 milyar TL’ye ulaşırken, özkaynak kârlılığı %19,4 seviyesinde gerçekleşti. Çeyreklik kârlılıktaki gerilemede artan fonlama maliyetleri, net faiz gelirlerindeki düşüş ve ticari işlemler zararlarının yükselmesi etkili olurken, karşılık giderlerindeki azalma bu baskıyı kısmen dengeledi.
Swap düzeltilmiş net faiz marjı, artan mevduat ve swap maliyetlerinin etkisiyle 42 baz puan daralarak %2,26’ya geriledi; TÜFE’ye endeksli tahvil gelirlerinin normalleştirilmiş katkısı ise marj düşüşünü sınırladı. Marj toparlanmasının TCMB faiz indirimleri ve mevduat maliyetlerindeki normalleşmeyle 4Ç26’da başlaması bekleniyor. Komisyon gelirleri ilk dokuz ayda yıllık %21 artışla 99,3 milyar TL’ye yükselirken, varlık yönetimi, sigorta aracılığı ve para transferleri büyümeyi destekledi. Faaliyet giderlerindeki yıllık %35 artışa rağmen maliyet yönetimi olumlu ayrışırken, gider/gelir oranı %54,4’e yükseldi.
Aktif kalitesinde takipteki krediler oranı %3,7’ye çıkarken, yeni takip girişlerindeki artış ve tahsilatların gerilemesi risk görünümünü zayıflattı; buna karşın kur etkisinden arındırılmış net risk maliyeti ilk dokuz ayda 189 baz puana indi. Piyasa etkisi nötr değerlendirilirken, Akbank için Endeks Üzeri tavsiyesi korunmuş ve hedef fiyat 110,00 TL’den 98,00 TL’ye revize edilmiştir. Güçlü sermaye yapısı, yüksek komisyon üretim kapasitesi ve faiz indirim döngüsünde marjların toparlanma potansiyeli uzun vadeli olumlu unsurlar olurken, üçüncü çeyrekte süren marj daralması ve yıl sonu marj hedeflerine ulaşma riski kısa vadeli kârlılığı sınırlamaktadır.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
