Akbank’ın 3Ç26 finansal sonuçları nötr olarak değerlendiriliyor. Banka, 3Ç26 döneminde 11,6 milyar TL net kâr açıklayarak 11,64 milyar TL olan piyasa beklentisini karşıladı. Net kâr çeyreklik bazda %24, yıllık bazda ise %18 geriledi. Hisse, 5,20 F/K ve 1,01 PD/DD çarpanlarıyla sektöre kıyasla hafif primli fiyatlanıyor.
2026 yılsonu için swap düzeltilmiş net faiz marjı hedefi %3,2-3,5 olarak açıklanırken, 3Ç26’da net faiz marjı %5,04 seviyesine ulaştı. Faiz giderleri yıllık bazda %12 artarken faiz gelirlerinin %16 yükselmesi, net faiz gelirinin %35 artışla 38,62 milyar TL’ye çıkmasını sağladı. Net ücret ve komisyon geliri %4 artarak 34,84 milyar TL’ye yükseldi ve bu gelişme, yılsonu için belirlenen %30’un üzerindeki büyüme hedefine ulaşma ihtimalini zayıflattı.
Piyasa işlemleri gideri %118 artışla 17,94 milyar TL’ye yükselirken, bunun en büyük kalemini 28,19 milyar TL tutarındaki kambiyo işlemleri gideri oluşturdu. Maliyet/gelir marjı 3Ç26’da %62 seviyesinde gerçekleşerek bankanın yılsonu için öngördüğü yüksek %40’lı seviyelerin üzerinde kaldı. Takipteki krediler oranı 2025 yılsonundaki %3,7 seviyesinden 30.09.2026 itibarıyla %4,0’a yükseldi ve kredi karşılık giderleri 9A26 döneminde 35,58 milyar TL’ye çıktı.
Banka, yılsonu için takipteki krediler oranını yaklaşık %3,5, TL kredilerde ise %30’un üzerinde büyüme hedefledi. Toplam krediler 2,15 trilyon TL’ye ulaşırken, kredi hacmindeki artış sermaye yeterlilik oranının %20 seviyesinden %17,7’ye gerilemesine yol açtı. Bu görünümde güçlü net faiz marjı ve net faiz geliri olumlu unsurlar olarak öne çıkarken, komisyon gelirlerindeki sınırlı artış, yükselen takipteki krediler, artan karşılık giderleri, yüksek piyasa işlemleri giderleri ve hedeflerin üzerinde seyreden maliyet/gelir marjı temel risk alanlarını oluşturuyor. Sonuç olarak analist, güçlü faiz gelirlerine rağmen kârlılık baskıları ve aktif kalitesi göstergeleri nedeniyle Akbank için nötr görüşünü koruyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
