Deniz Yatırım, AKBNK - Akbank için hedef fiyatını 88,8 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Akbank, 3Ç26 konsolide olmayan finansallarında piyasa beklentisiyle paralel 11,6 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik bazda %23,7, yıllık bazda %17,5 gerilerken, özsermaye kârlılığı %14,2 seviyesinde gerçekleşti. Beklentilere paralel sonuçların hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratması beklenmiyor.
TL kredi büyümesi çeyreklik bazda %2,3, YP kredi büyümesi ise %10,1 oldu. Toplam mevduatlar %4,5 artarak 2,5 trilyon TL’ye ulaşırken, vadesiz mevduatların payı %32,6 olarak gerçekleşti. Swap ile düzeltilmiş net faiz marjı %3,4’ten %2,3’e geriledi ve swap maliyetleri dâhil net faiz geliri çeyreklik bazda %29 azaldı. Net ücret ve komisyon gelirleri %1,7 çeyreklik ve %4,2 yıllık artışla 34,8 milyar TL’ye yükseldi; operasyonel giderler ise yıllık %31,9 artışla 36,3 milyar TL oldu.
Takipteki kredi oranı %4 seviyesine yükselirken, net kredi riski maliyeti 149 baz puan olarak izlendi. Çekirdek sermaye oranı %12,0, toplam sermaye yeterlilik oranı %17,7 oldu. Banka, net faiz marjında üçüncü çeyrekte dip seviyenin görüldüğünü ve Merkez Bankası’nın 100 baz puanlık faiz indirimi ile sağlam mevduat tabanının TL fonlama maliyetlerindeki düşüşü desteklemesini beklediğini belirtti.
Deniz Yatırım, 2026 beklentilerini koruyan Akbank için 12 aylık hedef fiyatını 88,80 TL ve tavsiyesini AL olarak sürdürüyor. Kurum, mevcut fiyat olan 64,30 TL’ye göre %38,1 getiri potansiyeli hesaplıyor. TL kredi büyümesinin %30’un üzerinde, YP kredi büyümesinin yüksek tek haneli seviyede, net ücret ve komisyon gelirleri artışının %30’un üzerinde ve özsermaye kârlılığının %23-25 aralığında gerçekleşmesi bekleniyor. Swap ile düzeltilmiş net faiz marjındaki aşağı yönlü riskler izlenmekle birlikte, fonlama maliyetlerindeki kademeli düşüşün önümüzdeki çeyreklerde marj iyileşmesine dönüşmesi temel katalizör olarak öne çıkıyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
