AKCNS - Analist Toplantı Notları
Akçansa'nın 16 Temmuz 2026 tarihinde İstanbul'da düzenlenen analist toplantısında yeni Yönetim Kurulu Başkanı Hakan Gürdal ve CEO Tayfun Öneş, şirketin yeni dönem vizyonunu tanıttı. Heidelberg Materials entegrasyonunun daha kapsamlı hale getirileceği vurgulanırken, şirketin daha yüksek kârlılık, güçlü nakit akışı ve hissedar getirisine odaklanan yeni bir değer yaratma dönemine girdiği belirtildi. Marmara Bölgesi'ndeki lider konum, entegre üretim yapısı, liman altyapısı ve güçlü lojistik ağı şirketin temel rekabet avantajları olarak öne çıkarılırken, Çanakkale, Ambarlı ve Samsun operasyonlarının iç pazar ile ihracat arasında esnek kapasite yönetimi sağlayan stratejik varlıklar olduğu aktarıldı.
Operasyonel tarafta Heidelberg Materials'ın küresel bilgi birikimi, satın alma gücü, dijital altyapısı ve operasyonel standartlarının Akçansa'ya aktarılmasıyla verimlilik artışı hedefleniyor. Mükemmeliyet programı kapsamında hammadde, yakıt ve ürün karmasının optimizasyonu, maliyet yapısının iyileştirilmesi ve marjların artırılmasına yönelik çalışmalar yürütülecek. Lojistik varlıklarının daha etkin kullanılması ve liman operasyonlarından ilave değer yaratılması öncelikli stratejik alanlar arasında yer alırken, Betonsa ve Akçansa Limanları için potansiyel halka arz dahil stratejik alternatiflerin değerlendirildiği ifade edildi. Dijitalleşme ve yapay zeka uygulamaları da Heidelberg sinerjileriyle birlikte kârlılık artışının araçları olarak konumlandırıldı.
Sürdürülebilirlik cephesinde kalsine kil, alternatif yakıt ve hammadde kullanımı, Ladik'teki ön kalsinasyon yatırımı, yeşil enerji projeleri ve dekarbonizasyon çalışmaları şirketin stratejisinin temel bileşenleri olarak sunuldu. SKDM'ye uyum ile dijital ve yeşil dönüşüm hazırlıkları da bu çerçevede değerlendirildi. Operasyonel iyileşmelerin serbest nakit akışını ve temettü kapasitesini destekleyeceği, hissedar getirisinin sermaye tahsis sürecinin temel öncelikleri arasında kalmaya devam edeceği vurgulandı. Ayrıca sahip olunan 84,9 milyon TL nominal tutarlı Çimsa (CIMSA) payları için en yüksek değeri yaratacak seçeneklerin değerlendirildiği ancak henüz nihai bir karar alınmadığı belirtildi.
Orta vadeli finansal hedefler kapsamında 2025 yılında %13,6 seviyesinde bulunan FAVÖK marjının 2028'de %20'nin, 2030'da ise %25'in üzerine çıkarılması hedefleniyor. İşletme sermayesinin satışlara oranının 2030'da %10'un altına indirilmesi, yıllık ortalama net yatırım harcamalarının 25-35 milyon Euro aralığında tutulması ve nakit dönüşüm oranının %50'nin üzerine yükseltilmesi de açıklanan hedefler arasında yer aldı. Hisse 233,10 TL fiyatla işlem görürken yılbaşından bu yana %42,1 TL getiri ve BIST 100'e göre %13,7 göreceli getiri sağlamış durumda. Raporda kuruma ait açık bir hedef fiyat veya tavsiye tipi (AL/TUT/SAT) belirtilmemiş olup, toplantı notları bilgi amaçlı sunulmuştur.
