Akfen GMYO için görüş nötr bırakılırken, sakin sezonda dengeli sonuçlar öne çıkarılıyor. Şirketin 2026 2. çeyrek performansı, terminal Kadıköy sinerjisiyle birlikte her geçen çeyrek iyileşme beklentisini destekliyor. Genel çerçevede net kâr geçici olarak baskı altında olsa da, net aktif değer tarafında olumlu kalmaya devam eden bir yapı vurgulanıyor.
Akfen GMYO, 2026 2. çeyrekte 497,5 milyon TL hasılat, 408,2 milyon TL FAVÖK ve 39 milyon TL net kâr açıkladı. Bu gerçekleşmeler, 507,8 milyon TL hasılat, 422,2 milyon TL FAVÖK ve 240 milyon TL net kâr olan tahminlere paralel ya da hafif altında kaldı. Çeyreklik görünümde fiktif etkiler net kârı geçici olarak baskılarken, terminal Kadıköy etkisinin pozitif algılandığı belirtiliyor. Net aktif değer tarafında ise kaynıklı yapı nedeniyle olumlu yaklaşım korunuyor.
Hisse için hedef fiyat 2,83 TL, son kapanış 2,67 ile birlikte iskonto(-)/prim(+) oranı -%71,68 seviyesinde hesaplanıyor. Tavsiye “Nötr” olarak korunuyor ve analizde hisse için temel gerekçe olarak sakin sezonda dengeli sonuçlar, terminal Kadıköy sinerjisi ve net aktif değer tarafındaki dayanıklılık gösteriliyor. Şirketin portföyünde dönemsel olarak dönen varlıklar artarken duran varlıklar ve Net Aktif Değer tarafında sınırlı gerileme görülüyor.
Pusulanın 4 yönü olarak fiktif etkilerin net kârı geçici baskıladığı, terminal Kadıköy etkisinin pozitif olduğu, net aktif değer duran varlık etkisiyle kaynağını koruduğu ve net kâr çerçevesinin pozitif kalmaya devam ettiği belirtiliyor. Çeyreklik verilerde brüt kâr marjı, FAVÖK marjı ve net kâr marjında yıl/yıl bazında daralma dikkat çekiyor. En kritik çıkarım, kısa vadede kâr tarafı baskı altında olsa da terminal sinerjisinin ve net aktif değer yapısının orta vadeli toparlanma potansiyelini desteklemesi.
