Deniz Yatırım, AKGRT - Aksigorta için hedef fiyatını 11 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Aksigorta, 1Ç26 konsolide olmayan finansallarında 268 milyon TL net kar açıkladı. Şirket’in net kar rakamı önceki döneme göre %42, geçen yılın aynı dönemine göre %24 azalış gösterdi. Bu dönemde özsermaye karlılığı %35,6 olarak gerçekleşti. Deniz Yatırım değerlendirmesinde rapor için tavrı Olumsuz oldu.
1Ç26 döneminde toplam brüt prim üretimi yıllık bazda %33 artışla yaklaşık 11,7 milyar TL’ye yükseldi. Hayat dışı teknik gelir 5,077 milyon TL, kazanılmış primler 3,741 milyon TL ve teknik gider -4,787 milyon TL olarak gerçekleşti. Teknik bölüm dengesi geçen yıla göre %47 azalışla 290 milyon TL’ye geriledi. 1Ç25 döneminde %122 olan bileşik rasyo, 1Ç26 döneminde %132 seviyesinde gerçekleşti.
Yatırım gelirleri 3,158 milyon TL olurken yatırım giderleri -3,273 milyon TL olarak kaydedildi. Vergi öncesi kar 228 milyon TL, dönem karı vergi ve diğer yasal yükümlülük karşılıkları 40 milyon TL ve dönem net kar veya zararı 268 milyon TL oldu. Nakit ve nakit benzeri varlıklar 10,785 milyon TL, finansal varlıklar ile riski sigortalılara ait finansal yatırımlar 12,496 milyon TL, aktif toplamı 37,983 milyon TL ve özsermaye toplamı 7,811 milyon TL seviyesinde yer aldı.
Deniz Yatırım, Aksigorta için 12-aylık hedef fiyatını 11,00 TL olarak korudu ve önerisini AL yönünde sürdürdü. Şirketin mevcut durumda 2026 yılı için beklentileri 44,3 milyar TL brüt prim üretimi ve 3,4 milyar TL net kar tahmini yönünde açıklandı. 2026 tahminlerine göre hisse 3,5x F/K, 1,3x PD/DD ve 0,3x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanları ile işlem görüyor. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksini %13 gerisinde performans sergilerken, geriye dönük 12 aylık verilere göre 5,0x F/K ve 1,6x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmekte. Raporun öne çıkan riskleri yüksek seyreden bileşik rasyo olurken, portföy gelirlerindeki zayıflığın ilerleyen dönemlerde para politikası ve makro göstergelerdeki dengelenme ile destekleyici olabileceği belirtildi.
