Aksa Akrilik 2Ç26’da 11,222 milyar TL hasılat, 2,127 milyar TL FAVÖK ve 1,327 milyar TL net kâr açıkladı; genel sonuçlar sınırlı olumsuz olarak değerlendirildi. Hasılat beklentilerin altında kalırken FAVÖK ve net kâr beklentiler dahilinde gerçekleşti. Aksa Karbon’un konsolidasyonu büyümeyi desteklemeye devam etti ve katma değerli ürünlerin artan payı operasyonel kârlılığı güçlendirdi.
Çeyreksel bazda satış gelirleri 1Ç26’ya göre %1,87 gerilerken, yıllık bazda 2Ç25’e göre %21,98 arttı. Yurt içi teknik elyaf satış hacmi ile ihracattaki güçlü seyir sayesinde toplam elyaf satış hacmi 79 bin ton oldu. FAVÖK 2Ç25’e göre %45,91 artarken FAVÖK marjı 3,1 puan yükselerek %18,96’ya çıktı; net kâr marjı ise 12,14 puan artışla %11,82 oldu.
Şirketin 2026 için %85 (±%5) kapasite kullanım oranı, 65 milyon USD (±10 milyon USD) yatırım harcaması, 1 milyar USD yıl sonu hasılat ve %15-18 FAVÖK marjı hedefleri korunuyor. İç piyasadaki zayıf talep koşulları, küresel ekonomik yavaşlama, yüksek faiz ortamı ve jeopolitik riskler baskı unsurları olmaya devam ediyor. Net borcun çeyreklik %13 artmasıyla Net Borç/FAVÖK oranı 2.85x’e yükselirken, negatif serbest nakit akımı ve likidite göstergelerindeki zayıflama olumsuz bulundu.
Mevcut fiyat 11,88 TL, piyasa değeri 46.153 milyon TL, F/K 7,35, FD/FAVOK 8,75 ve PD/DD 1,30 olarak veriliyor. Şirketin güçlü ihracat, teknik elyaf talebi, Aksa Karbon katkısı ve kapasite kullanımının %90 seviyelerinde kalması olumlu unsurlar arasında öne çıkıyor. Sonuç olarak hisse için temel anlatı, operasyonel tarafta dirençli performansın sürdüğü ancak gelir tarafındaki zayıflık, borçluluk artışı ve likidite baskısının dikkatle izlenmesi gerektiği yönünde şekilleniyor.
