Halk Yatırım, AKSEN - Aksa Enerji için hedef fiyatını 102,8 TL'den 126,6 TL'ye, tavsiyesini TUT'tan AL'a yükseltti.
Aksa Enerji’nin 2Ç26 net kârı yıllık bazda %53,7 düşüşle 568 mn TL’ye geriledi ve beklentilerin altında kaldı. Net kâr marjı 3,3 puan azalarak %6,1 seviyesine indi. Buna karşın operasyonel kârlılık beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
Şirketin 2Ç26 satış gelirleri yıllık bazda %28,3 azalarak 9.336 mn TL oldu. Antalya’daki doğalgaz santralinin üretimi olağandışı hava koşullarından etkilendi. Brüt kâr marjı yıllık bazda 12,6 puan artışla %34,7’ye yükseldi.
FAVÖK 2Ç26’da yıllık bazda %16,2 artışla 3.858 mn TL seviyesinde gerçekleşti ve FAVÖK marjı 15,9 puan artarak %41,3 oldu. Şirket tarafından hesaplanan 1Y26 FAVÖK rakamı yıllık bazda %7 düşüşle 7.257 mn TL olarak açıklandı. Yurt dışı operasyonların FAVÖK’e katkısı %83 seviyesinde gerçekleşti.
Türkiye operasyonlarından elde edilen gelir 2026’nın ilk yarısında yıllık bazda %54,1 düşüşle 8.703 mn TL’ye gerilerken, Afrika gelirleri %98 artışla 5.512 mn TL’ye, Asya gelirleri %21 artışla 5.773 mn TL’ye çıktı. Şirket 2026 yıl sonu için 50.825 mn TL net satış, 17.942 mn TL FAVÖK ve 28.477 mn TL yatırım harcaması beklentisini korudu. Halk Yatırım hedef fiyatını 102,80 TL’den 126,60 TL’ye yükseltirken tavsiyesini TUT’tan AL’a çevirdi; 2026 beklentilerinin şirketle paralel seyretmesi ve model ile makro tahmin güncellemeleri bu revizyonun temel gerekçesi oldu.
