Akiş GYO, 2Ç26’da operasyonel tarafta sınırlı bir zayıflık gösterse de net kâr ve bilanço görünümüyle güçlü bir tablo sundu. Kira gelirlerindeki gerileme ciroyu baskıladı; Akasya AVM kira gelirleri yıllık bazda %2 düşerken, Akbatı AVM kira gelirleri %1 arttı. Brüt kâr yıllık bazda %3 azalarak 996 mn TL’ye, brüt kâr marjı ise 2 puan düşüşle %74’e indi.
FAVÖK, tahminin %2 altında kalarak yıllık bazda %5 düşüşle 889 mn TL oldu ve FAVÖK marjı 2,8 puan gerileyerek %66’ya düştü. Faaliyet giderleri yıllık bazda %11 artışla 120 mn TL’ye yükseldi ve genel yönetim ile pazarlama giderlerindeki artış kârlılığı sınırladı. Buna karşın finansman giderlerindeki belirgin gerileme net kârı destekledi.
Net kâr 946 mn TL’ye çıkarak tahminin önemli ölçüde üzerine çıktı ve yıllık bazda %14 arttı. Geçen yılın aynı dönemindeki 34 mn TL net finansman gideri, 2Ç26’da 141 mn TL net finansman gelire dönüştü; finansman giderleri de 251 mn TL’den 103 mn TL’ye geriledi. Dönem vergi giderinin yıllık bazda %72 düşüşle 41 mn TL’ye inmesi kârlılığı desteklerken, parasal kazancın 38 mn TL parasal kayba dönmesi artışı sınırladı.
Şirket net nakit pozisyonuna geçti; toplam finansal borçlar 2025 yıl sonundaki 2.925 mn TL seviyesinden 1.662 mn TL’ye inerken, nakit ve nakit benzerleri 2.011 mn TL oldu. Yurtdışı gayrimenkul yatırımları için Akiş Global’in kurulması ve Berlin’de gayrimenkul projesi geliştirecek Edge T82 B.V.’ye %50 oranında iştirak edilmesi önemli katalizörler olarak öne çıktı. Analistin tavsiyesi AL, 12 Aylık Hedef Fiyat 14.03 TL ve yükselme potansiyeli %45; şirketin net aktif değerine göre %56 iskontolu işlem görmesi ve güçlü net kâr ile bilanço görünümü bu olumlu görüşü destekliyor.
