Alfa Solar Enerji, 3Ç26’da satış gelirlerini yıllık bazda %58 artırarak 4.148 milyon TL’ye yükseltmesine rağmen kârlılık yaratamadı. Şirketin satış hacmi yıllık %1,6 artışla 255 MWP olurken üretim %13,8 artışla 279 MWP seviyesine ulaştı. Bu nedenle bilanço değerlendirmesi olumsuz olarak öne çıktı.
FAVÖK yıllık %66 azalarak 25 milyon TL’ye geriledi ve FAVÖK marjı 2,2 puan düşüşle %0,6 oldu. Brüt kâr marjındaki 5,2 puanlık gerileme ve faaliyet giderleri/satışlar oranındaki 3,7 puanlık artış sonucunda esas faaliyet zararı 44 milyon TL gerçekleşti. Şirket 3Ç26’da 33 milyon TL net zarar açıkladı; parasal kazanç/kayıp kalemi 91 milyon TL olumsuz etki yarattı.
Eylül 2026 sonunda net borç pozisyonu 1.833 milyon TL, net borç/FAVÖK oranı ise 2,2x oldu. Çeyrekte işletme faaliyetlerinden yaratılan net nakit 604 milyon TL ve serbest nakit akışı 315 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Dokuz aylık dönemde satışlar %1 artışla 7.627 milyon TL’ye, net kâr 348 milyon TL’ye ve serbest nakit akışı 1.625 milyon TL’ye ulaştı.
Deniz Yatırım, Alfa Solar Enerji için 12 aylık hedef fiyat ve öneriyi Gözden Geçiriliyor olarak belirtti; finansal sonuçların sürdürülebilirliği, sektör koşulları ve ülke risk primi değerlendirilerek modelin güncelleneceğini bildirdi. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100’ün %39 altında performans gösterirken geriye dönük 12 aylık verilere göre 27,0x F/K ve 13,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyordu.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
