Pusula Yatırım, Alarko GYO için görüşünü “Nötr” olarak korurken raporun ana mesajı, sakin sezonda dirençli sonuçlar geldiği yönünde. Kurum, 2026 1.çeyrekte 57 milyon TL net kâr açıklanmasını ve bunun 2025/03’teki 91 milyon TL seviyesine göre beklentilere paralel gerçekleşmesini olumlu ama temkinli bir çerçevede değerlendiriyor. Rapor, piyasa beklentisinin yok olduğunu ve Pusula Yatırım’ın 32 milyon TL net kâr beklediğini belirtiyor.
Finansal tarafta şirketin portföy değeri 31.03.2026 itibarıyla 26.133.991.784 olurken 31.12.2025’te 25.664.798.680 seviyesindeydi. Dönem sonunda net aktif değer 17.218.908.068 olarak açıklanırken çeyreklik bazda sınırlı bir artış dikkat çekiyor. Raporda ayrıca iskonto/prim oranının -15,18% olduğu ve hisse kapanışının 7,20 olduğu yer alıyor.
Metinde, hikayenin önemli ölçüde tamamlandığı ve ilave hikaye için 3.çeyrekte süregelen değerleme döneminin olumlu ayrıştırmasının gerektiği vurgulanıyor. Bu ifade, kısa vadede güçlü bir yeniden değerleme beklentisinden ziyade, orta vadede oluşabilecek yeni destekleyici unsurlara dikkat çekiyor. Kurumun yaklaşımı, mevcut finansal sonuçların tek başına güçlü bir yukarı yönlü katalizör oluşturmadığı yönünde okunuyor.
Raporda öne çıkan temel çıkarım, Alarko GYO’nun zorlayıcı bir piyasa ortamında sonuçlarını koruyabildiği ancak analistin bunu henüz güçlü bir alım teziyle değil, nötr bir değerlendirmeyle karşıladığıdır. Finansal verilerde net kârın beklentiye yakın gelmesi ve portföy ile net aktif değerdeki güncellemeler, şirketin değerlemesinin izlenmeye devam edilmesi gereken bir aşamada olduğunu gösteriyor. Yatırımcı açısından en kritik nokta, ilave hikaye ve değerleme desteğinin sonraki dönemlerde oluşup oluşmayacağıdır.
