Alkim Kimya’da ikinci çeyrek görünümü kimya ve kağıt işkollarında toparlanmaya işaret ediyor. ABD-İran savaşı sodyum sülfatta fiyat ve talebi olumlu etkilerken, bir müşterideki üretim duruşu hacimde 16-17 bin ton olumsuz etki yarattı. Buna karşın, üretimin Temmuz ayında yeniden başlaması bekleniyor ve yıl başında hedeflenen 300-310 bin tonluk sodyum sülfat satış hacminin halen ulaşılabilir olduğu belirtiliyor.
Potasyum sülfat tarafında görünüm daha güçlü; 1Ç26’daki 3.744 tonluk satışın ardından 2Ç26 hacmi 8 bin ton seviyesini geçti. Yönetim, aylık 3 bin ton üretim temposunun korunmasını önemli görürken Ürdün’den ham madde tedarikinde sorun olmadığını ifade etti. Ayrıca potasyum klorür oranının optimize edilmesiyle orta vadede kimya segmenti kârlılığının olumlu etkilenmesi bekleniyor. Bu nedenle Nisan-Mayıs döneminin FAVÖK açısından toparlanma dönemi olduğu, 2Ç26’nın 1Ç26’dan ve 2Y26’nın da 1Y26’dan daha iyi sonuçlar vereceği görüşü öne çıkıyor.
Kağıt işkolunda da toparlanma sinyali veriliyor; yeni yatırımın Ağustos-Eylül döneminde devreye alınabileceği ve 2026 hacmine 20-25 bin ton katkı sağlayabileceği ifade ediliyor. Şirket’in 1Ç26’da 1.238 milyon TL satış geliri, -15 milyon TL FAVÖK ve 196 milyon TL net zarar açıkladığı, enflasyon muhasebesi nedeniyle 47 milyon TL parasal kazanç/kayıp etkisi oluştuğu hatırlatılıyor. Alkim Kimya için 12-aylık hedef fiyat 23,00 TL ve tavsiye TUT olarak korunuyor.
