Alves Kablo için görünüm sınırlı olumlu olarak korunuyor. İkinci çeyrekte güçlü satış büyümesine operasyonel kârlılıkta çeyreklik toparlanma eşlik etti. Net parasal pozisyon kaybındaki azalma ve vergi giderindeki gerileme, net kârı destekledi.
Hasılat, FAVÖK ve net kâr beklentilerle uyumlu gerçekleşti. İkinci çeyrekte hasılat önceki çeyreğe göre %56 artışla 4,97 milyar TL’ye, FAVÖK %79 artışla 763 milyon TL’ye yükseldi ve FAVÖK marjı %15,4’e çıktı. Net kâr 640 milyon TL oldu; faaliyet kârına karşın 529,9 milyon TL net finansman gideri ve 21,8 milyon TL net parasal pozisyon kaybı kaydedildi. Net parasal pozisyon kaybındaki azalma ve vergi giderindeki gerileme, net kârı 21,3 milyon TL olarak destekledi.
Finansman giderleri ve borçluluk baskısı devam etti. Bilanço tarafında net borcun 4,41 milyar TL’ye yükselmesi ve işletme nakit akışının negatif kalması bu baskıyı görünür kıldı. Operasyonel tarafta 2025 yılında devreye alınan bakır eritme tesisi entegre üretim yapısını destekliyor; 124 milyon dolarlık Polatlı yatırımında hafriyat ve altyapı çalışmalarına başlandı.
2026 boyunca bakır ve enerji teknolojilerine yönelik talebin canlı kalması bekleniyor. Şirket, Polatlı yatırımını orta gerilim kablo üretimine geçiş ve yüksek katma değerli ürünlerin payını artırma hedefiyle yürütüyor. Yatırımın tamamlanma tarihi açıklanmadı; finansman, borçluluk ve işletme nakit akışı yakın izlenecek ana riskler olarak öne çıkıyor. Kurum, operasyonel kârlılıktaki çeyreklik toparlanmayı ve bu yatırımların gelecekteki katkısını ana yatırım tezi olarak görüyor.
