Doğu Aras Enerji’nin 2Ç26 sonuçları sınırlı olumlu değerlendiriliyor; FAVÖK marjındaki 1.040 baz puanlık genişleme, net borcun 942 mn TL’ye gerilemesi ve serbest nakit akışındaki artış öne çıkan güçlü taraflar oldu.
Şirket 2Ç26’da 8.707 mn TL net satış, 2.800 mn TL FAVÖK ve 1.119 mn TL net kâr açıkladı. Yıllık bazda ciro %6,4 gerilerken FAVÖK %38,3 ve net kâr %3,8 arttı; çeyreklik bazda ise ciro %21,8 ve FAVÖK %8,9 daralırken net kâr %138,6 yükseldi. FAVÖK marjı %32,2’ye, faaliyet marjı %31,0’e çıktı.
Marj genişlemesinde elektrik alım maliyetinin 2.887 mn TL’ye gerileyip hasılat içindeki payının %47,8’den %33,2’ye düşmesi etkili oldu. Gelir kompozisyonu düzenlenmiş tarafa kayarken imtiyaz sözleşmesi faiz geliri %36,6 artışla 2.095 mn TL’ye, dağıtım ve sistem kullanım geliri %10,9 artışla 2.001 mn TL’ye ulaştı. İlk yarıda serbest nakit akışı 2.370 mn TL’den 2.615 mn TL’ye yükseldi ve yatırım harcamalarının hasılata oranı %8,9’dan %7,1’e geriledi.
Olumsuz tarafta cirodaki daralma, perakende satış gelirinin %27,3 düşüşle 3.050 mn TL’ye ve genel aydınlatma gelirinin %30 gerileyerek 262 mn TL’ye inmesiyle ilişkilendirildi. Net parasal pozisyon kaybı 1.157 mn TL ile net kârın tamamını aşarken ilk yarıda 2.713 mn TL’ye ulaştı; faaliyet giderlerindeki baskı da sürdü, pazarlama, satış ve dağıtım giderleri %41,7, sistem arıza-bakım giderleri %44 arttı. Vergi tarafında da geçen yıl aynı çeyrekteki 150 mn TL vergi gelirinin aksine 2Ç26’da 245 mn TL vergi gideri kaydedildi.
