ASELS 3. Çeyrek Değerlendirmesi
ASELSAN, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 11,23 milyar TL net kâr açıklayarak piyasanın 8,94 milyar TL’lik beklentisini yüzde 26 oranında aşmıştır. Şirketin net satış gelirleri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 35 artarak 58,06 milyar TL’ye ulaşmış ve 55,05 milyar TL’lik piyasa beklentisinin yüzde 5 üzerinde gerçekleşmiştir. Satışlardaki büyümede dönemsel sipariş teslimatları ve ihracatın toplam satışlar içindeki payının yüzde 19’a yükselmesi etkili olmuştur.
Şirketin 30 Eylül 2026 itibarıyla imza altına alınmış, yıllara yaygın sözleşmeli bakiye sipariş tutarı 30,7 milyar ABD doları seviyesinde gerçekleşmiştir. Bu güçlü sipariş birikimi, ASELSAN’ın siparişe dayalı üretim modelini ve gelecek dönemlerdeki iş hacmini desteklemeye devam etmektedir. Üçüncü çeyrekte satışların maliyeti 40,23 milyar TL, faaliyet giderleri ise 5,06 milyar TL olmuştur. Satışların maliyetinin net satışlara oranı, geçen yılın aynı dönemindeki yüzde 71 seviyesinden yüzde 69’a gerileyerek kârlılıktaki iyileşmeye katkı sağlamıştır.
ASELSAN’ın faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı (FAVÖK) 16,03 milyar TL’ye yükselerek piyasanın 14,32 milyar TL’lik beklentisini yüzde 12 aşmıştır. Esas faaliyet kârı ise 15,52 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı yüzde 27,6’ya, esas faaliyet kârı marjı yüzde 26,7’ye yükselirken net kâr marjı, vergi gelirinin de desteğiyle yüzde 19,3 olmuştur.
Güçlü operasyonel performansa rağmen, başta Oğulbey yerleşkesi olmak üzere artan harcamalar nedeniyle yatırım harcamalarının esas faaliyet kârına oranı yüzde 129’a yükselmiştir. Operasyonel kâr marjları bir önceki çeyreğe göre hafif gerilese de geçen yılın aynı dönemine kıyasla artış göstermiştir. Alternatif Menkul Değerler, beklentileri aşan net kâr, satış büyümesi ve operasyonel kârlılık göstergelerini dikkate alarak ASELSAN’ın 2026 üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını pozitif değerlendirmiştir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
