İş Yatırım, ASELS - ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş. için hedef fiyatını 402 TL'den 450 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Aselsan, artan jeopolitik gerilimlerle güçlü bir savunma trendine giren şirketin cirosu, rekor sipariş birikimi sayesinde desteklenmektedir. Şirket; radar, elektronik harp, elektro-optik ve hava savunma sistemlerindeki ileri teknoloji kapasitesiyle Türkiye'nin milli savunma mimarisinin merkezinde konumlanmaktadır. 1.5-2 milyar dolarlık yeni hava savunma programları hayata geçmeye başlarken Aselsan bu projelerin ana tedarikçi konumundadır.
İş Yatırım, 2026 ciro tahminini 10.6 milyar dolardan 11.7 milyar dolara yukarı revize ederek hedef fiyatı 402 TL'den 450 TL'ye yükseltmiştir. Mevcut 396.50 TL fiyat ile hedef fiyata göre %13 getiri potansiyeli bulunan hisse, 2026 tahmini 30.97x F/K ile işlem görmektedir. Net kârın 2025'teki 38.5 milyar TL'den 2026'da 66.0 milyar TL'ye, 2027'de 87.9 milyar TL'ye ulaşması bekleniyor.
Milli platformlardaki seri üretim, yeni ihracat anlaşmaları ve tahsilatlardaki hızlanma, orta vadeli büyüme hikayesini desteklemektedir. Temel riskler; beklenenin altında kalan nakit tahsilatı, tedarik zinciri aksaklıkları ve savunma bütçelerindeki olası kısıntılardır. TL'nin reel değerlenmesi de ihracat marjları üzerine baskı yaratabilecek bir risk unsuru olarak belirtilmiştir.
