KuveytTürk Yatırım, ASELS - Aselsan için hedef fiyatını 534,5 TL'den 540 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
ASELSAN’ın 3Ç26 finansal sonuçları beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, KuveytTürk Yatırım 12 aylık hedef fiyatı 534,50 TL’den 540,00 TL’ye yükseltmiş ve AL tavsiyesini korumuştur. Şirketin 3Ç26 net kârı yıllık bazda %82 artışla 11.227 milyon TL’ye ulaşarak kurum beklentisini %35,5 ve piyasa medyanını %25,2 aşmıştır. Net kâr performansında operasyonel kârlılıktaki artışın yanı sıra 885 milyon TL tutarındaki net vergi geliri etkili olmuştur.
Satış gelirleri 3Ç26’da yıllık bazda reel %35 artarak 58.063 milyon TL’ye yükselmiş, ilk dokuz ayda ise %28 büyümeyle 151,5 milyar TL’ye ulaşmıştır. FAVÖK yıllık bazda %51 artışla 16.028 milyon TL olurken, FAVÖK marjı yaklaşık 290 baz puan iyileşerek %27,6’ya çıkmıştır. Yüksek katma değerli ürün teslimatları, dijital dönüşüm ve operasyonel verimlilik kazanımları marj gelişimini desteklemiştir.
Bakiye siparişler çeyreklik bazda 7,5 milyar dolar artarak 30,7 milyar dolarla tarihi zirveyi yenilemiş, yılın ilk dokuz ayında 14 milyar dolarlık yeni sözleşme imzalanmıştır. Hava savunma, radar, elektronik harp, güdüm sistemleri ve diğer yüksek teknoloji alanlarındaki teslimatlar ile yeni sözleşmeler gelir görünürlüğünü güçlendirmiştir. Kapasite ve altyapı yatırımları %228 artışla 684 milyon dolara, Ar-Ge harcamaları ise %36 artışla 1,26 milyar dolara ulaşmıştır.
Oğulbey Teknoloji Üssü’nün ilk fazının ve Güdümlü Mühimmat Sistemleri Üretim Merkezi’nin devreye alınması büyümeyi destekleyen katalizörler olarak öne çıkmıştır. Buna karşılık net borcun 2025 yıl sonundaki 17,4 milyar TL’den 55,2 milyar TL’ye yükselmesi, artan yatırımlar ve işletme sermayesi ihtiyacının finansal risklerini artırmıştır. Kurum, güçlü operasyonel kârlılık, iyileşen marjlar ve rekor sipariş bakiyesi nedeniyle sonuçları olumlu değerlendirmektedir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
