Rapor, ASELS için genel olarak olumlu bir görünüm sunuyor ve 1Ç26 döneminde güçlü kârlılık ile büyümenin sürdüğünü gösteriyor. Şirket 1Ç26’da 5.5 milyar TL net kar açıkladı; net kar yıllık bazda %54 artışla 32.5 milyar TL’ye, çeyreklik bazda ise %86 artışla 5.6 milyar TL’ye ulaştı. Net kar marjı yıllık bazda %0.98 artışla %17.58 seviyesinde gerçekleşirken, özsermaye karlılığı yıllık bazda %14.6 oldu. Aktif karlılığı da %8.5 düzeyinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %11.2 artış göstererek 184.9 milyar TL oldu ve bir önceki çeyreğe göre %17.2 arttı. Brüt kar yıllık %54 artışla 57.4 milyar TL’ye çıkarken, brüt kar marjı yıllık 10.0 puan artışla %31.9 seviyesine yükseldi. FAVÖK yıllık bazda %28.3 artışla 8.6 milyar TL oldu ve FAVÖK marjı yıllık 39.4 puan artışla %26.6 seviyesinde gerçekleşti. Şirket bir önceki çeyrekte %25.2 FAVÖK marjı elde etmişti; çeyreklik net kar marjı ise önceki çeyrekteki %20.4 seviyesinden %16.1’e geriledi.
Raporda yer alan piyasa çarpanları da dikkat çekiyor; 2025/12 itibarıyla F/K 35.28, PD/DD 3.83, firma değeri / FAVÖK 22.65 ve firma değeri / net satışlar 5.94 olarak verilmiş. Sektörel karşılaştırmada ASELS için F/K 58.14, PD/DD 6.72, firma değeri / FAVÖK 38.84 ve firma değeri / net satışlar 10.34 seviyeleri paylaşılmış. Hisse fiyatı 414.50 TL, piyasa değeri 1,890,120.00 milyon TL ve halka açıklık oranı %26 olarak belirtiliyor. Rapor, savunma sektöründe yer alan şirketin büyüyen aktif ve özsermaye yapısı ile kârlılık trendini öne çıkarıyor.
Öne çıkan katalizörler, gelir ve FAVÖK tarafındaki büyümenin devam etmesi, brüt kâr marjındaki güçlü seviye ve özsermaye kârlılığındaki artış olarak okunuyor. Risk tarafında ise çeyreklik net kar marjı ve FAVÖK marjında bir önceki çeyreğe göre düşüş görülmesi dikkat çekiyor. Ayrıca kısa vadeli borçların %81, uzun vadeli borçların %78 ve toplam borçların %80 artmış olması finansal risk açısından izlenmesi gereken bir unsur olarak öne çıkıyor. Raporda hedef fiyat, tavsiye türü ya da açık bir yatırım önerisi yer almıyor; kurumun temel vurgusu, güçlü büyüme ve yüksek marjlarla desteklenen finansal performansın sürmesi üzerinde yoğunlaşıyor.
