ASELS - Ziyaret Notu
Raporun ana mesajı olumlu bir çerçevede; ASELSAN’ın SAHA EXPO 2026’da tanıttığı yeni nesil savunma sistemlerinin şirketin yüksek katma değerli ürün portföyünü güçlendireceği ve uluslararası pazarlardaki rekabet gücünü destekleyeceği değerlendiriliyor. Analist, özellikle çok katmanlı hava savunma çözümleri ile deniz platformu ürünlerinin mevcut ihracat pazarlarında ürün çeşitliliğini artırabileceğini ve yeni coğrafyalarda sipariş fırsatları yaratabileceğini düşünüyor.
Raporda finansal tarafta en dikkat çeken nokta, ASELSAN’ın bakiye sipariş büyüklüğünün 2026/03 itibarıyla yaklaşık 20,7 milyar ABD doları seviyesine ulaşmış olmasıdır. Bu seviyenin yeni hava savunma projeleri, elektro-optik, radar, elektronik harp sistemleri ve İHA/SİHA platformlarına yönelik faydalı yük çözümleri ile artan ihracat sözleşmeleri sayesinde büyümeyi sürdürmesinin beklendiği belirtiliyor. Şirket yönetiminin teslimat hacmi ve üretim kapasitesinde önümüzdeki dönemde artış beklediği, bunun da orta ve uzun vadede bakiye siparişler ile gelir görünümüne katkı sağlayabileceği aktarılıyor.
Hisse tarafında raporda fiyat 428,00 TL olarak verilmiş ve 52 hafta yüksek 434,00 TL, 52 hafta düşük 127,44 TL olarak paylaşılmıştır. Analist açık bir hedef fiyat veya tavsiye belirtmiyor; ancak yeni ürün lansmanlarının orta ve uzun vadede bakiye siparişler ile ihracat gelirlerini destekleyen önemli katalizörlerden biri olacağını vurguluyor. Küresel savunma harcamalarında öne çıkan kamikaze sistemler ve katmanlı hava savunma çözümlerine yönelik talebin de ASELSAN’ın büyüme potansiyelini destekleyeceği görüşü öne çıkıyor.
Katalizörler arasında ÇELİKKUBBE kapsamında geliştirilen entegrasyon, ILGAR 3-LT, KORAL AD, MİĞFER, GÖKALP, GÖKBERK 10 ve EJDERHA 210 gibi yeni teknolojilerin tanıtılması yer alıyor. Deniz tarafında KILIÇ ve TUFAN sistemlerinin, hava tarafında ise FULMAR 500A ve TOLUN ailesinin farklı operasyonel ihtiyaçlara yanıt verebilen çözümler olarak ihracat potansiyelini artırabileceği değerlendiriliyor. Raporun sonuç kısmında en kritik çıkarım, ASELSAN’ın entegre savunma sistemi yaklaşımıyla sadece platform bazlı bir ürün sağlayıcısı değil, kapsamlı bir stratejik çözüm ortağı olarak konumunu güçlendirdiği ve bunun bakiye sipariş ile ihracat gelirlerini destekleyebileceğidir.
