ASTOR - 2026 1.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi
Astor Enerji için hazırlanan rapor genel olarak olumlu bir bakış açısı taşıyor ve şirketin güçlü kompozisyonunu sürdürdüğü vurgulanıyor. Analist, yeni fabrika etkisiyle büyüme kompozisyonunun devam ettiğini ve finansalların orta-uzun vadede olumlu olduğunu düşünüyor.
Şirketin 2026 1.çeyrekte 9,3 milyar TL hasılat, 3 milyar TL FAVÖK ve 1,8 milyar TL net kar açıkladığı belirtiliyor. Bu sonuçlar, 2025/03 dönemi için sırasıyla 8,2 milyar TL hasılat, 2,3 milyar TL FAVÖK ve 1,2 milyar TL net kâr ile karşılaştırılıyor. İlk çeyrekte gelirler yıllık %13 artarken, gelirlerin %45’i ihracat ve %55’i yurt içi satışlardan oluştu; dağıtım, OG, alçak gerilim ve diğer iş kollarındaki paylar da raporda ayrıntılandırılıyor.
Operasyonel kârlılık tarafında FAVÖK marjı %29,93’ten %32,56’ya, net kâr marjı ise %19,90’dan %22,81’e yükseldi. Raporda, bekleyen sipariş miktarının 960 milyon dolar olduğu, bunun %76’sının güç dağıtım, %8’inin anahtarlama ve %4’ünün ticari mal tarafında takip edildiği aktarılıyor. Ayrıca yeni fabrikanın katkısıyla kapasite ve büyüme görünümünün sürdüğü, 2026 yılında 1,1 milyar dolar gelir beklentisinin rahatlıkla tutturulabileceği ifade ediliyor.
Analistin hedef fiyatı 412,70 TL, son fiyat 339,50 TL ve potansiyel getiri %21,58 olarak veriliyor; tavsiye ise “Al” seviyesinde korunuyor. Değerleme tarafında F/K 40,86, FD/FAVÖK 27,90 ve PD/DD 8,82 gibi çarpanlar paylaşılırken, güçlü sipariş birikimi, yeni fabrika ve artan marjlar olumlu katalizörler olarak öne çıkıyor. Öte yandan, orta ve uzun vadede mevcut fiyatlamanın sonuna gelinmesi ve fiyatlamaya ilişkin çerçevenin 15 Mayıs sonrasında değişebileceği notu dikkat çekiyor; bu nedenle yatırımcı açısından en kritik çıkarım, güçlü operasyonel görünümün korunmasına karşın değerleme hassasiyetinin de izlenmesi gerektiği oluyor.
