Raporda bankacılık sektörünün Nisan net kârının 75 milyar TL seviyesinde gerçekleştiği, bunun aylık bazda %38 düşüşe ve yıllık bazda %57 artışa işaret ettiği belirtiliyor. Sektörün özkaynak karlılığı Nisan’da %21 seviyesinde ölçülürken, 4A25’te bu oran %25 idi. Analist, kârlılıktaki aylık zayıflamanın temel nedeninin marjlardaki gerileme olduğunu vurguluyor.
Nisan’da net faiz marjı aylık 53 baz puan geriledi ve net faiz gelirleri baskı altına girdi. Bu bozulmada TL kredi-mevduat makasının 214 baz puan düşmesi ile TL menkul kıymet getirilerinin 53 baz puan gerilemesi etkili oldu. TL mevduat faizleri 141 baz puan artarken, TL kredi getirileri 73 baz puan geriledi. Gerileyen komisyon gelirleri ile bozulan ticari&kur&swap sonuçları da kârlılığı aşağı çeken diğer unsurlar oldu.
Aktif kalitesi korunurken, karşılıkların aylık %10 gerilediği ve takibe dönüşen kredilerin oranının %2.7 seviyesinde, önceki aya göre 3 baz puan daha yüksek olduğu ifade ediliyor. Takipteki kredi hacmi aylık %4 artarken toplam kredi hacmi aylık %3 arttı; takipteki kredilerin karşılık oranı ise %76 seviyesinde kaldı. Sektörün sermaye yeterlilik oranı %16.4, çekirdek sermaye oranı ise %12.3 olarak yataya yakın seyretti.
Analist, Nisan verilerinin yüksek seyreden TL faizleri nedeniyle bankaların 2. çeyrek kârlılığının zayıf olacağı beklentisini desteklediğini söylüyor. Aylık bazda yatırım bankaları %16 kâr artışı ile sektöre göre daha olumlu ayrışırken, TSKB (HF: 19TL, AL) bu grupta öne çıkarılıyor. AKBNK (HF: 100TL, AL) ve VAKBN (HF: 42TL, AL) Model Portföy’de yer alıyor; ileri dönemde jeopolitik gelişmeler ve petrol fiyatlarının seyri bankacılık sektörü hisseleri için ana belirleyici olarak görülüyor.
