Sekiz bankanın 3Ç26 solo net kârının çeyreksel bazda %4,9 daralarak 89,790 milyar TL’ye gerilemesi bekleniyor; yıllık bazda ise kârda %7,8 düşüş öngörülüyor. Swap düzeltilmiş net faiz marjının sekiz bankanın beşinde genişlemesi, Akbank, Albaraka Türk ve TSKB’de daralması bekleniyor. Komisyon gelirlerinde Halkbank ve VakıfBank’ın %16’lık çeyreklik büyümesi öne çıkıyor; çeyreklik kâr artışı beklenen tek banka Garanti BBVA olarak görülüyor.
Akbank’ın net kârında çeyreksel bazda %23,4 gerileme, Garanti BBVA’nın kârında %7,5 artış bekleniyor. Akbank’ta yüksek baz, daha düşük enflasyon varsayımı ve artan swap maliyetleri baskı yaratırken, Garanti BBVA’da swap dahil net faiz gelirlerindeki yaklaşık %18 artış ve komisyon gelirlerindeki %7 büyüme kârı destekliyor; buna karşılık karşılık ve faaliyet giderlerindeki artış yükselişi sınırlıyor. Garanti BBVA, %26’lık özkaynak kârlılığıyla izlenen bankalar arasında en yüksek kârlılığa sahip.
İş Bankası, Yapı Kredi, Halkbank ve VakıfBank için çeyreklik kâr düşüşü bekleniyor. İş Bankası’nda iştirak gelirlerindeki düşüş ve artan karşılık giderleri baskı oluştururken, swap düzeltilmiş net faiz gelirlerindeki yaklaşık %20 artış düşüşü sınırlıyor. Yapı Kredi’de faaliyet giderlerindeki %14,1 artış ve karşılık giderleri ana baskı unsurları; Halkbank’ta yaklaşık %25 artan swap dahil net faiz gelirine ve %16 büyüyen komisyon gelirine rağmen 4,7 milyar TL’lik ticari zarar beklentisi ve iştirak gelirlerindeki düşüş kârı aşağı çekiyor. VakıfBank’ta TÜFE’ye endeksli menkul kıymetlerden gelecek yaklaşık 12 milyar TL ek gelir swap düzeltilmiş net faiz gelirini %28,2 artırsa da karşılık giderlerindeki belirgin artış, diğer faaliyet gelirlerindeki sert düşüş ve %30 civarına yükselen efektif vergi oranı kârı baskılıyor.
Albaraka Türk ve TSKB’de de çeyreklik düşüş öngörülüyor. Albaraka Türk’te gerilemenin ana nedeni, 2Ç26’daki yaklaşık 1,6 milyar TL’lik tek seferlik özkaynak yöntemi değerleme gelirinin yarattığı yüksek baz etkisi; net kâr payı marjının %1,91’e gerilemesi bekleniyor. TSKB’de temettü gelirlerindeki yaklaşık %59 düşüş ana baskı unsuru olurken, 400 milyon TL tutarında serbest karşılık çözülmesi ve özkaynak kârlılığının %19,5’e gerilemesi öngörülüyor.
Analiz edilen şirketler Akbank, Garanti BBVA, İş Bankası, Yapı Kredi, Halkbank, VakıfBank, Albaraka Türk ve TSKB. Raporun kurum değerlendirmesi, kârlılık tarafında Garanti BBVA’nın öne çıktığı, diğer bankalarda ise swap marjı, karşılık giderleri, ticari sonuçlar ve vergi oranı gibi kalemlerin kâr görünümünü sınırladığı yönünde şekilleniyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
