Haziran ayında beyaz eşya sektöründe iç talep belirgin biçimde zayıflarken, ihracattaki daralma yavaşladı ve üretim yatay seyretti. İç satışlar yıllık %14,8 düşüşle 693.136 adede gerilerken, ihracat %10,8 azalışla 1.340.334 adede indi. Üretim %0,3 artarak 1.970.594 adet ile yatay kaldı, ithalat ise %15,6 artışla 114.771 adede yükseldi. Bu görünüm, talep koşullarının üretim eğiliminden daha zayıf seyrettiğine işaret etti.
Yılın ilk yarısında sektör görünümündeki baskının ana kaynağı dış pazarlar olmaya devam etti. Ocak–haziran döneminde ihracat %18,7, üretim %14,9 gerilerken iç satışlardaki düşüş %7,3 ile daha sınırlı kaldı. Toplam satışlar %14,9 azalarak 13.026.952 adet oldu ve ihracatın toplam satışlar içindeki payı %66,5’ten %63,6’ya indi. Analist, iç pazarın görece dirençli seyrine karşın dış talepteki zayıflığın sektör hacimleri üzerindeki temel baskı unsuru olmayı sürdürdüğünü vurguladı.
Ürün kırılımında bulaşık makinesi üretimde %19,8 ve ihracatta %5,4 artışla pozitif ayrıştı, ancak iç satışların %8,4 gerilemesi bu performansın iç pazara yansımadığını gösterdi. Fırın segmenti görece dengeli görünümünü korurken, buzdolabı ve derin dondurucuda üretim, iç satış ve ihracatın eş zamanlı daralması zayıflığın geniş tabanlı olduğuna işaret etti. Kurutucuda %44,6’lık üretim artışı görülse de satışlara yansıma olmadı. Analist, ürün ve coğrafi pazar karmasının şirket performanslarındaki ayrışmada temel belirleyici olmayı sürdüreceğini, özellikle ihracat ağırlığı yüksek üreticilerde hacim baskısının operasyonel performansı sınırlayabileceğini değerlendirdi.
Raporda Vestel Beyaz Eşya için “GÖZDEN GEÇİRİLİYOR”, Arçelik için ise “AL” tavsiyesi yer aldı. Arçelik tarafında hedef fiyat 149,50, mevcut fiyat 96,40 ve getiri potansiyeli %55 olarak verildi. Bu iki şirket için paylaşılmış olan grafikler, hisse fiyatlarının BIST 100’e göre göreli performansını izlemeye yönelik sunuldu. Genel sonuç olarak rapor, sektörün kısa vadede iç talep zayıflığı ve dış pazardaki daralma nedeniyle baskı altında kaldığını, buna karşın bazı ürün gruplarında kısmi ayrışmaların sürdüğünü ortaya koydu.
